Как делаются деньги?

Если мы сопоставим объяснение Митчелла-Иннеса с товарной теорией денег, мы в первую очередь заметим, что деревянная бирка не обладает никакой потребительской стоимостью. Она даже не претендует на то, чтобы иметь потребительскую стоимость. Бирка является всего лишь записью отношений долга и кредита между покупателем и продавцом. Физическое присутствие бирки или похожего приспособления не обязательно для функционирования кредитных денег. Долговые отношения с таким же успехом могут быть зарегистрированы бухгалтерским учетом, без оборота физических бирок.

Бирка начинает работать как деньги, когда ее законность не ограничена отношениями между изначальным покупателем и продавцом. Кредитор не обязательно будет искать компенсации у изначального должника. Он может просто уступить долг в обмен на товары третьей стороне. Эта третья сторона вправе передать долг кому-то еще и так далее. Поскольку бирки преимущественно принимались в качестве платежа в обмен на товары, они обрели статус всеобщего средства обмена. В этой связи Митчелл-Иннес обобщает кредитную теорию денег так:

Вкратце, кредитная теория денег состоит в том, что продажа и покупка – это обмен товара на кредит. Из этой основной теории вытекает подтеория о том, что стоимость кредита или денег зависит не от какого бы то ни было металла или металлов, а от права, которое кредитор приобретает на «выплату», то есть на погашение кредита и на обязательство должника «выплатить» свой долг, и, наоборот, от права должника освободить себя от долга путем уплаты эквивалентного долга, который должен кредитор, и обязательства кредитора принять эту плату для погашения его кредита[156].

В конечном счете стоимость кредитных денег проистекает из способности освободить должника от его долга. Люди выступают и как продавцы, и как покупатели и поэтому предстают как кредиторами, так и должниками. В объяснении Митчелла-Иннеса, урегулирование задолженности происходит, когда изначальный должник может вступить в другие отношения в качестве кредитора. Долг возникает как результат обмена товаров на кредит между продавцом и покупателем. Даже продавец, который теперь кредитор, является иногда покупателем товаров. Этим агентом может быть, например, производственная компания, которой нужно покупать труд, сырье или машинное оборудование, чтобы произвести выпуск на продажу. В свою очередь, покупатель продукта является иногда и продавцом. Этим агентом может быть, например, потребитель, который еще и является работником, продающим свою рабочую силу. Задолженность урегулирована, когда изначальный долг компенсируется новым долгом, взятым изначальным кредитором. Митчелл-Иннес предоставляет этимологическое объяснение этому замысловатому круговороту долга и кредита: