Хочешь выжить? Инвестируй!

Осталось понять, что значат слова «чаще всего». «Чаще всего доходность будет находиться в этом коридоре», – что это значит? Математика доказывает, что примерно в 68 % случаев доходность будет находиться в указанных границах. А, соответственно, в оставшихся 32 % случаев доходность конкретного года будет за пределами этих границ. Причем пополам: в 16 % случаев выше верхней границы коридора (что для нас только хорошо – доходность выше 13,8 % нас вполне устраивает), а в другой половине случаев – тоже в 16 % – ниже нижней границы (что для нас значительно хуже, ведь в этих 16 % случаев наша доходность окажется меньше 10,2 %).

Смотрите, сейчас у нас появилось гораздо больше информации о том, как будет вести себя фонд семьи Ивановых в будущем. Мы можем теперь прогнозировать и строить планы. Например, нам теперь ясно, что только примерно 1 раз в 6 лет результат работы фонда будет показывать меньшую доходность, чем 10,2 % (16 % – это примерно 1/6). А в остальных 5 случаях из 6 лет годовая доходность будет выше 10,2 %. Причем примерно в 1 случае из этих 5 оставшихся доходность окажется даже больше 13,8 %. А еще в остальных 4 случаях доход будет находиться в коридоре 10,2 %–13,8 %. И при этом средний доход за много лет будет примерно равен 12 %. Теперь в нашем распоряжении имеется вот такая довольно подробная информация о том, как будет вести себя фонд в будущем – скажем, в следующие 10 лет.

Зная все это, Ивановы теперь могут весьма обоснованно спрогнозировать в своем личном инвестиционном плане средний ежегодный рост в размере, скажем, 10,2 %. При этом они почти уверены, что в среднем у них будет получаться даже более высокая доходность – 12 %, а огорчаться они будут только примерно один раз в шесть лет. Только в один год из шести доходность окажется ниже запланированной (10,2 %), но вскоре общие результаты покроют эту недостаточно высокую доходность и в среднем окажутся даже выше запланированных 10,2 %, будут выходить на примерный уровень 12 %. Не знаю, как вас, а меня такой уровень определенности в своем финансовом будущем вполне устраивает.

Давайте теперь посмотрим, насколько наши расчеты выполняются хотя бы по отношению к тем 10 годам, которые занесены в нашу табличку. Сколько раз доходность конкретного года выходила за пределы коридора от 10,2 % до 13,8 %? Смотрим. В двух случаях, в год 5 и год 9, доход был ниже 10,2 %, а именно: в год 5 доход равнялся 9 %, а в год 9 доход был 10 %. Также в двух случаях – в год 7 и год 11, – доходность была выше 13,8 %. А в оставшихся шести случаях из 10 доход находился в коридоре 10,2 %–13,8 %. Все получается в соответствии с теорией.

Итак, мы проделали большую и сложную работу. И результат очень важный получили. Теперь мы умеем прогнозировать наши будущие доходности очень основательно. Мы можем закладывать в наш инвестиционный план осторожные цифры роста (например, по нижней границе коридора) и быть уверенными, что, скорее всего, мы даже перевыполним расчетные показатели инвестиционного плана. Поэтому, если даже с данными цифрами доходности наших инвестиционных целей удается достичь, то можно не сильно сомневаться в их реальной достижимости.

А в заключение давайте рассчитаем коридор вероятностей для фонда Петровых. Нижняя граница коридора: 20 % – 32,3 % = –13,3 %. Верхняя граница коридора: 20 % + 32,3 % = 52,3 %. Итак, Петровы не могут жить столь спокойно и комфортно, как Ивановы. Они просто не могут установить в своем инвестиционном плане прогноз роста на уровне нижней границы коридора вероятностей. Ведь эта нижняя граница – отрицательное число. И им пришлось бы считать, что их инвестиционный фонд ежегодно убывает. Поэтому им не удастся ориентироваться на то, чтобы только в одном из 6 лет реальная годовая доходность получилась ниже заложенной в план, как это сделали Ивановы. Им придется, видимо, заложить в план среднегодовую доходность 20 % в год и мириться с тем, что в половине случаев у них доходность будет ниже плана, а иногда и отрицательной, зато в другой половине случаев доходность будет выше, а иногда – существенно выше плановой.

Еще раз: какой из этих вариантов вам подходит больше? Какой соответствует вашему характеру? Получать высокий доход и волноваться или спокойно получать скромный доход?

В следующей главе «Инструменты» мы увидим, что некоторые инструменты (акции) дают более высокую доходность, но и более высокий риск (СО) по сравнению с другими инструментами (облигациями, золотом). Если мы проанализируем колебания доходности акций по сравнению с колебаниями доходности других инструментов, то увидим, что и средняя доходность, и риск у акций существенно выше, чем у других инструментов.

И снова тот же вопрос: какой же выбор вы сделаете в такой ситуации? Что вы будете покупать: акции или, например, облигации?