С тактической точки зрения победу в этой битве одержали японцы, так как потери американцев были выше. Уничтожение такого большого авианосца, как «Лексингтон», было тяжелым ударом для всего американского флота. Но американцы все же могли записать на свой счет стратегическую победу. План адмирала Ямамото захватить Порт-Морсби провалился. Впервые в этой войне японское вторжение не удалось. А так как это произошло спустя два дня после капитуляции перед японцами Коррегидора на Филиппинах, для американцев это стало большой моральной поддержкой. Битва в Коралловом море стала первой в истории битвой авианосцев.
После нападения Гитлера на СССР англичане, а затем и американцы начали поставки Советскому Союзу военного снаряжения через Северное море и порты Архангельск и Мурманск. Но никогда не удавалось провести каждые десять дней один караван так, как планировал это Черчилль. Расквартированные в Норвегии люфтваффе представляли серьезную угрозу для этих конвоев. Арктические конвои истреблялись, как правило, на две трети немецкими ВВС, особенно летом, когда граница льдов отступала далеко к югу. Радиус действия воздушного прикрытия союзников действовал только до острова Ян-Майен, а за ним лежало огромное незащищенное пространство вплоть до Мурманска. Но британские ВМС должны были быть послушны политической воле своего руководства и не прерывали походов даже в особо опасный период, как в случае с караваном PQ-16 с его 35 кораблями. В четверг 21 мая 1942 года немецкий агент сообщил из исландского Рейкьявика, что конвой PQ-16 в море, а через четыре дня его обнаружили люфтваффе.
26 мая 1942 года в Северной Африке началась операция «Тесей» — наступление немецко-итальянской танковой армии под командованием генерал-полковника Роммеля в направлении Тобрука. 2-й немецкий воздушный флот генерал-фельдмаршала Кессельринга поддерживал это наступление 542 самолетами. У англичан в это время было 604 самолета.
27 мая 1942 года юго-восточнее острова Медвежий 101 немецкий «Юнкерс-88» и 7 «Хейнкелей» атаковали в течение дня конвой PQ-16 и потопили 7 судов общим водоизмещением 36 987 тонн. Много кораблей было повреждено. Около пяти дней подряд защита конвоя вела почти непрерывный бой с немецкими торпедоносцами и пикирующими бомбардировщиками. Но конвой все же не рассыпался и 30 мая 1942 года «в ограниченном составе, разбитый и измученный, но в походном порядке» прибыл в Мурманск. В тот же день немецкие бомбардировщики пытались в последний раз атаковать PQ-16, но были отбиты советскими истребителями и зенитными орудиями. Во время этих воздушных боев погиб знаменитый летчик советского Северного флота Сафанов. На дне моря вместе с кораблями оказалось 32 400 тонн военного груза, в том числе 147 танков, 77 самолетов и 770 грузовиков.
Кульминацией воздушной войны против Германии стал «налет 1000 бомбардировщиков», как его окрестили позднее, английских Королевских ВВС на Кёльн в ночь с 30 на 31 мая 1942 года. Еще за несколько дней до этого в среде британской общественности раздавалась острая критика по поводу того, что бомбовая война не дает желаемых результатов. Маршал Харрис решил успокоить критиканов и доказать им, на что способны его подразделения. Береговое командование, летные школы и верфи должны были поставить для этого машины и экипажи. Одна из целей операции было проведение ковровой бомбардировки в промышленном городе. Итак, в ночь на 31 мая с 52 аэродромов стартовали 1047 самолетов, из которых 886 бомбардировщиков достигли Кёльна и сбросили на него 1459 тонн бомб, среди которых две трети было зажигательных. Летевшие высоко самолеты — постановщики помех отвлекали на себя огонь зенитных батарей, в то время как низколетящие самолеты забрасывали эти самые батареи осколочными бомбами. За 90 минут налета возникло 5000 пожаров, было разрушено 3300 домов. На удивление низкое количество жертв среди населения (474 убитых, 5000 раненых и 45 000 оставшихся без крова) было обусловлено, среди прочего, отличным состоянием бомбоубежищ. Англичане потеряли в этом налете 40 машин (4 процента). Но зато причиненный материальный ущерб был в четыре раза больше, чем за все 70 налетов, проводившихся ранее и в которых участвовало 2000 машин. Новшеством стало в этом налете и использование зажигательных канистр нового вида. В последней волне, в которой принимали участие 200 четырехмоторных бомбардировщиков, были сброшены взрывные бомбы, чтобы увеличить площадь пожаров и усложнить пожаротушение.