Курс лекций для портфельного инвестора

По исследованиям автора, в долгосрочном плане выгоднее всего быть инвестором. Из 100 инвесторов получают прибыль в долгосрочном плане как минимум 70% и выше. Из 100 спекулянтов получают прибыль не более 20% (имеются в виду частные лица); большая их часть не получает прибыль и даже терпит убытки из-за неосознанного перехода в лагерь игроков. Из 100 игроков в долгосрочном плане получают прибыль не более 3%. На рынке часто бывают ситуации, когда спекулянт на какой-то момент становится игроком. Это происходит в том случае, когда на некоторое время открытая позиция остается без приказа об остановке возможных потерь.

Частая ошибка начинающих трейдеров заключается в переоценке возможной отдачи от финансовых рынков в плане получения прибыли. Приходя на биржу с 5000 у.е., большинство трейдеров хотят получить отдачу от данных средств в виде прибыли, в несколько раз превышающей обычный доход по капиталу. Мало того, они не хотят осознавать вероятность потери части капитала. В принципе, такой вариант возможен, но тогда и степень риска должна быть адекватной. Это одна из начальных ошибок многих участников рынка.

Значительные средства, как по общей величине, так и по рентабельности, на финансовых рынках зарабатываются, как правило, при использовании конфиденциальной информации. Например: заранее полученная информация о приобретении акций «Газпрома» правительством России для получения контрольного пакета; получение информации о коэффициентах обмена акций дочерних компаний НК «Роснефти», при переходе на единую акцию и т.д. Мое личное отношение к получению финансовых средств данным образом в большей степени негативное, но не настолько, чтобы заниматься уголовным преследованием. Таковы правила игры. Многие рассуждения по данному вопросу – двойные стандарты. Наиболее важный вопрос: как тратятся данные ресурсы? В обществе существует также множество других способов получения денег, которые считаются «приличными», но при пристальном рассмотрении несут более негативный эффект для экономики и личности в целом.

Всегда следует помнить, что существенную прибыль при наименьшем возможном риске реальнее всего получить при работе с большим капиталом, нежели с незначительной управляемой суммой. Для получения прибыли в 50 000 долл. США в год можно торговать со следующими значениями необходимой рентабельности:

1) основной капитал 10 000 долл. – 500% в год;

2) основной капитал 50 000 долл. – 100% в год;

3) основной капитал 250 000 долл. – 20% в год;

4) основной капитал 1 000 000 долл. – 5% в год.

Из приведенных примеров видно, что с возрастанием управляемой суммы рентабельность снижается. Как известно, ее величина зависит от степени риска, которую допускает при работе на финансовых рынках трейдер. Степень риска в первом случае многократно превышает возможный и допустимый риск по сравнению с четвертым вариантом, хотя сумма прибыли в том и в другом случае одинакова.

Если рассчитать в денежном выражении лимиты по возможным убыткам, необходимые для получения нужной рентабельности, мы получим следующий результат.

По варианту № 1, чтобы получить данную годовую прибыль, необходимо идти на риск с возможным убытком по одной сделке, равным 1000 долл., или 10% от основного капитала. Допустим, что в зависимости от успешности торговли 70% сделок приносят прибыль, равную соотношению риск/прибыль как 1 к 2-2,5, и тогда получим:

7 сделок × 2000 долл. = 14 000 долл.;

3 сделки × (-1000) долл. = -3000 долл.

Итого: 10 сделок с общим результатом 11 000 долл.

Следовательно, чтобы получить прибыль, равную 50 000 долл., необходимо заключить не менее 45-55 сделок, из которых, как минимум, 35 должны приносить прибыль от 2000 долл. По нашему мнению, это практически нереально.

По варианту № 4 выбранный возможный убыток в 1000 долл, составляет всего лишь 0,1% от суммы основного капитала.

Получить прибыль в 50 000 долл, можно, используя описанную выше методику управления возможными убытками, а именно: разместить денежные средства в безрисковые финансовые инструменты, обеспечивающие определенную доходность, из которой будет рассчитан возможный убыток по одной сделке.

Увеличив риск до возможного убытка, равного 1% от основного капитала, при одинаковой успешности и интенсивности операций прибыль может составить от 500 000 долл. США.

Успешная работа на финансовых рынках – весьма непростое занятие; чтобы добиться здесь значительных успехов, необходимо терпеливо пройти все этапы, от теоретического обучения до реальной торговли. Как и любая профессия, торговля на бирже требует больших временных затрат на обучение и оттачивание мастерства.

Частные инвесторы

В контексте данной статьи «инвесторы» – это в большей степени «спекулянты».

Частных инвесторов, работающих или собирающихся работать на финансовых рынках, можно разделить на следующие четыре основные группы:

– инвесторы, рассматривающие работу на финансовых рынках как возможный и единственный источник доходов;