Мировая экономика. Ответы на экзаменационные вопросы

По механизму использования капитал делят на предпринимательский и ссудный. Предпринимательский капитал используется для получения прибыли в форме дивидендов и прямых денежных потоков, а также для завоевания новых рынков сбыта он подразделяется на прямые и портфельные инвестиции. Прямые зарубежные инвестиции – это вложения капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса. Начавшийся в 1970-х гг. процесс создания транснациональных корпораций привел к тому, что сейчас большая часть прямых инвестиций приходится именно на эти структуры. Портфельные инвестиции представляют собой вложения в ценные иностранные бумаги и не дают инвестору реального контроля над объектами инвестирования. Они осуществляются с целью получения дохода за счет роста курсовой стоимости и выплачиваемых дивидендов.

Движение ссудного капитала принимает форму межстранового кредитования на основе срочности, платности, возвратности, обеспеченности и целевого характера. Экспорт ссудного капитала является основой современной системы международного кредита. Он способствует росту товарного обмена между странами, облегчает денежные расчеты, дает возможность привлекать внешние финансовые источники для экономического развития и решения текущих социальных проблем. В то же время международный кредит может быть источником серьезных экономических потрясений.

Международная миграция ссудного капитала породила мировой рынок ссудного капитала. Основными операциями здесь являются эмиссия и покупка-продажа ценных бумаг, преимущественно облигаций, получение и выдача займов. В качестве заемщиков могут выступать государственные структуры, транснациональные корпорации и межрегиональные организации. Эффективное функционирование рынка ссудного капитала обеспечивается мировыми финансовыми центрами, к которым прежде всего относят Нью-Йорк, Лондон и Токио, имеющие развитую инфраструктуру в виде фондовых и валютных бирж. Кроме того, все большую роль играют так называемые оффшоры, обладающие рядом выгодных условий для международных предпринимателей – низкими налогами, либеральным законодательством, низким уровнем государственного вмешательства и т. д.

Эти аспекты перекликаются с понятием Еврорынка. Еврорынок представляет собой совокупность денежных средств в долларах США и других валютах, функционирующих в качестве ссудного капитала за пределами национальных границ и не подлежащих контролю со стороны государственных органов. Развитие еврорынка первоначально происходило в форме рынка евродолларов. Затем операции еврорынка распространились и на другие валюты: появились евромарки, евростерлинги, еврофранки и т. д. Сейчас Еврорынок охватывает все новые и новые сферы деятельности и представляет собой отлаженную систему переброски капиталов. Любая евровалюта (не путать с евро) представляет собой депозиты, размещенные за пределами своего возникновения.

43. Становление международных потоков миграции

Безусловно, становление международных потоков миграции капиталов произошло не сразу. Изменения происходили как в территориальном плане, так и в плане упрочения и развития инфраструктуры финансового рынка. Если на самой заре становления потоки шли только между единичными государствами и то посредством личных контактов, то с усилением интеграционных процессов в передвижение включалось все большее число стран. В послевоенный период лидирующие позиции занимали страны Западной Европы. К крупным инвесторам относились Голландия, Швеция и Швейцария. Огромные потоки капитала направлялись в США, при этом половина инвестиций шла из Великобритании. В середине 1990-х гг. иностранные фирмы ежегодно вкладывали в экономику США в среднем по 60 млрд долл. Почти 1/3 внутренних потребностей инвестиций США покрывалась за счет импорта капитала. Экономика США прямо зависит от иностранных инвестиций, поэтому одной из основных задач государственного масштаба является поддержание инвестиционной привлекательности страны.

При исчислении в процентах инвестиций к валовому внутреннему продукту самый большой приток капитала в середине 1990-х гг. был в Бельгии и Люксембурге, а крупнейшим инвестором стали Нидерланды.

В соответствии с той же методикой крупнейшими «донорами» капитала в первой половине 1990-х гг. являлись Япония (53 %), Швейцария и Тайвань, а наиболее крупными «заемщиками» – США (27 %), Великобритания, Мексика и Саудовская Аравия. Характерно, что взаимные инвестиции США и Западной Европы затрагивают преимущественно производственную сферу, а точнее – химическую промышленность и машиностроение.