o 025f6f914b0bb6fb

Недостаточная финансовая устойчивость может привести к

неплатежеспособности предприятия, т.е. отсутствию денежных средств для

расчетов с внутренними и внешними партнерами.

Финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых

ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия за счет собственных

средств на основе роста прибыли капитала при сохранении

платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне

предпринимательского риска.

Факторы, влияющие на финансовую устойчивость

1. положение предприятия на товарном рынке, его рейтинг в деловом

сотрудничестве с партнерами;

2. выпуск и реализация конкурентоспособной и пользующейся

спросом продукции;

3. налаженные каналы снабжения и сбыта, высокая оборачиваемость

капитала;

4. степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

5. наличие неплатежеспособных дебиторов;

6. размер оплаченного уставного капитала;

7. величина и структура издержек производства, их соотношение с

денежными доходами;

8. уровень постоянных затрат;

97

9. эффективность коммерческих и финансовых операций;

10. состояние имущественного потенциала, включая соотношение

между оборотными и внеоборотными активами;

11. уровень профессиональной подготовки производственных

финансовых менеджеров, их умение постоянно учесть изменение

внутренней и внешней среды.

Долгосрочные пассивы и собственный капитал направляется

преимущественно на приобретение основных средств, капитальные

вложения и другие внеоборотные активы. Для того чтобы выполнилось

условие платежеспособности необходимо, чтобы денежные средства,

дебиторская задолженность и запасы покрывали краткосрочные пассивы.

Для этого должно выполняться следующее соотношение

ОА < ((СК x 2) – ВНА),

(48)

Если выполняется данное соотношение, предприятие считается

финансово независимым.

Относительные показатели финансовой устойчивости

характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и

кредиторов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации

собственного капитала и в минимизации заемных средств в общем объеме

финансовых источников.

Таблица 27

Показатели финансовой устойчивости

Нормальное

Показатели

Способ расчета

ограниче-

Пояснения

ние

Коэффициент

стр.490 -

Оптималь-

Характеризует

беспеченности

ное значе- степень

собственными

стр.190

Коб =

ние >= 0,1

обеспеченност

средствами

стр.290

и состояния

предприятия,

необходимую

для

финансовой

98

устойчивости

Продолжение табл. 27

Характеризует,

Коэффициент

в

какой

обеспеченност

стр.490 - Оптималь-

степени

и

стр.190

ное значе- материальные

материальных

Кобмз =

ние

запасы

запасов

стр.210 0,6 – 0,8

покрыты

собственными

собственными

средствами

средствами

Показывает, на

сколько

мобильны

собственные

Коэффициент

стр.490 - Оптималь-

источники

маневренности

стр.190

ное значе-

средств

с

собственного

Кмск = стр.490 ние 0,5

финансовой

капитала

точки зрения:

чем больше,

тем

лучше

финансовое

состояние

Показывает

долю основных

средств

и

стр.190

Индекс посто-

Ка =

внеоборотных

стр.490

-

янного актива

активов

в

источниках

собственных

средств.

99

Показывает, на

сколько

Коэффициент

стр.390

интенсивно

долгосрочного

Кдп =

предприятие

привлечения

стр.490 +

использует

-

заемных

заемные

средств

стр.590

средства для

обновления и

расширения

производства.

Окончание табл. 27

Показывает,

какую долю в

стоимости

имущества

составляют

стр.122 +

средства

Коэффициент

стр. 2

11,

производства,

Нормати-

реальной

уровень

вное

стоимости

213,214

производствен

значение

имущества

Кси = Вал

юта

ного

0,5

потенциала

баланса

предприятия,

обеспеченность

производствен

ными

средствами

производства

Коэффициент

стр.490

-

Показывает, на

автономии

Ка =

сколько

Валюта

обязательства

предприятия

б аланса

могут быть

покрыты

собственными

100

средствами.

Рост коэффи-

циента озна-

чает

рост

финансовой

независимости

Рост

в

динамике

Коэффициент

стр.590 +

свидетельствуе

соотношения

т об усилении

заемных и

стр.690

Ксоот =

<1

зависимости

собственных

стр.490

предприятия от

средств

привлеченного

капитала.

Обобщающим показателем финансовой независимости является

излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и

затрат, который определяется в виде разности между величиной источников

средств и величиной запасов и затрат.

Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива

баланса

ЗЗ = стр.210 + стр.220

Для характеристики источников формирования запасов и затрат

используются показатели, отражающие различные виды источников.

1. Наличие собственных оборотных средств:

СОС = 3р. - 1р. = Капитал и резервы – Внеоборотные активы

или

СОС = стр.490 - стр.190

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников

формирования запасов и затрат, или функционирующий капитал (КФ)

КФ = (3р. + 4р.) - 1р. =

101

=(Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы) –

Внеоборотные активы

или

КФ = (стр.490 + стр.590) - стр.190

3. Общая величина основных источников формирования запасов и