Оптимизм, который убивает. Большое исследование человеческой опрометчивости

Корпоративная практика прогнозирования прибыли в следующем квартале: Для этой темы я ознакомилась с рядом отчетов и исследований, а также провела интервью с десятками инвесторов, членами советов директоров, академиками и управляющими корпораций. О пренебрежении будущими целями ради ежеквартальных, отказе от НИОКР, усилении давления на повышение краткосрочных результатов и скупке корпорациями собственных акций можно узнать из следующих источников, которые включает данные упомянутого результата опроса: Jonathan Bailey and Jonathan Godsall, «Short-Termism: Insights from Business Leaders: Findings from a Global Survey of Business Leaders Commissioned by McKinsey & Company and CPP Investment Board» CPPIB and McKinsey & Company, 2013; Dominic Barton, «Capitalism for the Long Term» Harvard Business Review, March 2011; Dominic Barton, Jonathan Bailey, and Joshua Zoffer, «Rising to the Challenge of Short-Termism» FCLT Global, 2016; Joseph L. Bower and Lynn S. Paine, «The Error at the Heart of Corporate Leadership» Harvard Business Review, May 25, 2017; Rebecca Darr and Tim Koller, «How to Build an Alliance Against Corporate Short-Termism» McKinsey & Company, 2017; Alex Edmans, «Study: When CEOs’ Equity Is About to Vest, They Cut Investment to Boost the Stock Price» Harvard Business Review, February 28, 2018; John R. Graham, Campbell A. Harvey, and Shiva Rajgopal, «The Economic Implications of Corporate Financial Reporting» Journal of Accounting and Economics 40 (2005): 3–73; John R. Graham, Campbell R. Harvey, and Shiva Rajgopal, «Value Destruction and Financial Reporting Decisions» Financial Analysts Journal 62, no. 6 (2006): 27–39; William Lazonick, «Profits Without Prosperity» Harvard Business Review, September 2014; Robert N. Palter, Werner Rehm, and Jonathan Shih, «Communicating with the Right Investors» McKinsey Quarterly, April 2008.

Тем не менее, намного чаще мы без лишнего шума подвергаемся ущербу

: Graham, Harvey, and Rajgopal, «Value Destruction and Financial Reporting Decisions».

«Сосредоточение капитала на долгосрочной перспективе» и Сара Кеохейн Уильямсон: Исследование основано на интервью с Уильямсон и ее командой, а также на мероприятиях, которые я посещала. Упомянутое исследование 615 корпораций можно найти здесь: Dominic Barton et al., «Measuring the Economic Impact of Short-Termism» McKinsey Global Institute, 2017.

Исследование также показало, что совокупная прибыль компаний, ориентированных на долгосрочную перспективу, выросла в среднем на 36 % больше, чем прибыль компаний, ориентированных на краткосрочную перспективу. Примечание: хотя я внимательно рассмотрела взгляды скептиков, которые оспаривают, что краткосрочное мышление в корпоративной Америке представляет собой проблему, данные вроде этих кажутся гораздо более убедительными, чем их вера в то, что, пока некоторые американские компании все еще получают высокую прибыль, мы должны прятать головы в песок и надеяться на лучшее, как жители острова Пасхи накануне своей гибели.

Эрик Райс. Eric Ries, «Vanity Metrics vs. Actionable Metrics – Guest Post by Eric Ries» the blog of author Tim Ferriss, May 19, 2009.

Например, Amazon

: Рекомендую этот анализ венчурного капиталиста фонда Andreessen HorowitzI – Benedict Evans, «Why Amazon Has No Profits (and Why It Works)» Andreessen Horowitz, May 22, 2018.

Уоррен Баффет известен тем, что игнорирует кратковременные показатели ради более долгосрочных: См. письмо Баффета акционерами от 2018 года, где он рассуждает об уроках этого спора. Первоначально ставка составляла 1 миллион долларов, но поскольку обе стороны в итоге инвестировали свои акции в акции Berkshire Hathaway, пожертвование на благотворительность превысило 2 миллиона долларов.

Сет Кларман

: Цена на книгу Клармана постоянно меняется, от 795 долларов за подержанную копию до 3000 – за новую. Brad Tuttle, «Meet the Billionaire Investing Guru Whose 27-Year-Old Book Is Now Selling for $3,000» Time, July 16, 2018, и Andrew Ross Sorkin, «A Quiet Giant of Investing Weighs In on Trump» The New York Times, February 7, 2017.

Google X и postmortem: Astro Teller, «The Head of ‘X’ Explains How to Make Audacity the Path of Least Resistance» Wired, April 15, 2016.

Дебора Митчелл и «проспективный взгляд в прошлое»: Deborah J. Mitchell, J. Edward Russo, and Nancy Pennington, «Back to the Future: Temporal Perspective in the Explanation of Events» Journal of Behavioral Decision Making 2, no. 1 (1989): 25–38. Также см. Gary Klein, «Performing a Project Premortem» Harvard Business Review, September 2007.