Рынок ценных бумаг. Шпаргалка

C ( t ) — будущая сумма получения;

PV — текущая сумма вложения;

ra — ставка доходности, % (ставка дисконтирования).

Цена облигации при неизменных во времени ставках

рассчитывается по формуле:

где Р — цена i облигации;

N — номинал i облигации;

га — ставка дисконтирования;

n — показатель кратности срока обращения облигации относительно базового периода.

Ставка дисконтирования рассчитывается по формуле:

1 + ra= (1 + га) х (1 + τа),

где Ra — ставка дисконтирования;

τр— дополнительная ставка, компенсирующая риск.

Если изменяются условия инвестирования, то для каждого периода времени вложений (к примеру, месяца) можно отдельно ввести ставки дисконтирования. Тогда

цена облигации

может быть определена по формуле:

где Е а1,... Еаn — ставки дисконтирования каждого месяца инвестиционного периода.