Сохранить и приумножить

При использовании данного подхода для расчета инвестиционной цели необходимо принимать во внимание один важный момент. Представьте, что при существенном уровне накопленных средств на рынке устанавливается крайне негативный тренд. Инвесторы, которые приближались к достижению своих инвестиционных целей в 2008 г., оказались в крайне неприятной ситуации, связанной с обвалом рынка. С этой точки зрения негативный тренд на рынке при приближении к инвестиционной цели усугубляется, ведь у вас совсем нет времени для восстановления потерь. Поэтому имеет смысл быть более консервативным при определении инвестиционных ожиданий. Такой подход предполагает, что в начале процесса вы инвестируете несколько больше. Зато он позволяет увеличить вероятность достижения цели, а то и превысить ее. Существует несколько вариантов консервативного использования формулы 5.1 для расчета VA-пути. Например, можно заложить в план несколько более длительный инвестиционный период, чем подсказывают вам ваши ожидания. Или сформулировать менее амбициозную инвестиционную цель. Или более «мягкие» значения r, g или C.

Выводы

● Усреднение инвестиций по времени существенно снижает уровень риска по сравнению с разовыми инвестициями.

● Двумя распространенными методами усреднения инвестиций являются Dollar Cost Averaging (DCA) и Value Averaging (VA). На длительных отрезках времени метод VA позволяет получить более высокие результаты, чем метод DCA при одинаковых уровнях риска.

● Простая формула помогает инвестору рассчитать уровень регулярных инвестиций и число инвестиционных периодов исходя из финансовой цели и ожиданий по уровню роста доходов инвестиционного портфеля.

Глава 6Индивидуальные инвестиции в условиях глобализации

В инвестициях большинства людей недостаточно представлены глобальные активы, включая акции, облигации и валюту.

Мохамед Эль-Эриан, исполнительный директор PIMCO (одна из самых больших управляющих финансовых компаний в мире)

Как мы уже отметили в главе 1, экономические процессы в мире все более связаны между собой. Это означает, что найти слабо коррелированные между собой финансовые активы становится все сложнее. Особенно если говорить о ликвидных инструментах, которые рядовые инвесторы могут быстро купить или продать с низким уровнем комиссионных. В качестве иллюстрации рассмотрим график на рис. 6.1. На нем представлено сравнительное поведение цен паев ETF c кодом SPY и индекса FTSE 100 в период между сентябрем 2001-го и августом 2011 г., т. е. на протяжении примерно 10 лет. Хорошо известный нам ETF c кодом SPY отражает поведение индекса S&P 500 (усредненная цена акций 500 крупнейших компаний США). Индекс FTSE 100 показывает усредненную цену акций 100 крупнейших компаний Великобритании, которые котируются на Лондонской бирже.

Рис. 6.1. Сравнительный уровень цен паев ETF SPY (США) и индекса FTSE 100 (Великобритания) в период 2001–2011 гг.