Являясь конференц-министром, Петр Иванович успешно управлял артиллерийской и оружейной канцеляриями. По его инициативе в империи теперь строились более совершенные оружейные заводы. Командуя Петербургской дивизией, а затем всей русской армией, генерал-аншеф граф Шувалов накануне Семилетней войны производится в генерал-фельдмаршалы. Именно тогда граф сумел блестяще решить многие проблемы перевооружения отечественной армии. Во время Семилетней войны России с Пруссией огромную роль сыграла высокая огневая мощь обновленной русской артиллерии. Военные реформы конференц-министра Шувалова по праву стали в то время именовать «шуваловскими реформами». Собрав лучшие командные силы отечественной армии, талантливых оружейных мастеров и изобретателей вооружения, граф в короткий срок обеспечил значительное превосходство вооружения русской армии в боях с прусскими войсками. Благодаря своим заслугам, Петр Иванович пользовался неограниченной властью в период правления Елизаветы Петровны. Без его согласия в то время не решалось ни одно важное государственное дело, особенно в сфере экономики России, во внешней и внутренней политике. Успешные государственные проекты графа П.И. Шувалова упорядочили положение дел в российской торговле и отечественной промышленности.
11 марта 1754 г. на заседании Сената граф П.И. Шувалов настоятельно предложил составить новое Уложение, поручив при этом отдельным департаментам сначала определить касающиеся их государственные указы, а после этого собрать их в единый свод с целью создания конкретного сборника государственных законов.
Инициативой Петра Ивановича в деле увеличения государственных доходов стал указ 1747 г. «Об увеличении цены на соль и вино». Однако неуемная энергия графа в деле изыскания самых невероятных способов пополнения государственной казны сочеталась с традиционной русской привычкой – умением одновременно не забывать о собственной выгоде.
Петр Иванович Шувалов получал немалые денежные суммы от пожалованных ему императрицей откупов и монополий. Кроме того, граф становился владельцем организованных им оружейных заводов и промышленных предприятий, хозяином морских торговых судов, устанавливая прибыльные личные отношения с представителями зарубежных рынков сбыта отечественных товаров.
На пожалованном императрицей Елизаветой Петровной обширном земельном участке левого берега реки Мьи (Мойки), занимаемом в наши дни домами № 94 и № 96, граф Петр Иванович Шувалов построил роскошный каменный особняк, более схожий со столичными дворцами, отдельный каменный двухэтажный служебный корпус и разбил на участке прекрасный сад с небольшим прудом. Через пруд тогда перекинули изящный мостик с ажурными перилами.
В садовых оранжереях выращивались самые разнообразные экзотические тропические фрукты, вплоть до ананасов. Там же росло и плодоносило банановое дерево. Представление о дворцовом особняке графа Петра Ивановича Шувалова на набережной Мойки большинством современных историков основывается на рисунке рисовальщика и гравера, мастера перспективного и архитектурного пейзажа Михаила Ивановича Махаева (1718–1770). В его альбоме «План столичного города Санкт-Петербурга (1753, 1761 гг.)» имеется рисунок 1757–1759 гг. «Вид по реке Мойке от Крюкова канала и дворца графа П.И. Шувалова в сторону Синего моста».
На фрагменте аксонометрического плана Сент-Илера – Соколова представлен отрезок набережной реки Мойки 1765–1773 гг., на котором четко обозревается бывший дворец Петра Ивановича Шувалова, неподалеку от него – перестроенный особняк его сына Андрея Петровича, а правее вверх по течению реки – дом старшего брата, графа Александра Ивановича Шувалова. Даже сомневающиеся в подлинности изображения дворца графа на рисунке М.И. Махаева вынуждены согласиться, что ко времени махаевского рисунка дворцовый особняк находящегося в зените славы генерал-фельдцейхместера графа Петра Ивановича Шувалова мог выглядеть именно так.