Управление предприятием в условиях дефицита оборотных средств. Финансовое оздоровление предприятия

Пример

Допустим, в начале квартала на предприятии образовались временно свободные денежные средства в размере 100 млн руб., предназначенные для закупки сырья.

Руководитель компании рассматривает два варианта использования этих средств:

1) использовать денежные средства на приобретение сырья;

2) инвестировать их в ценные бумаги, например, приобрести векселя на три месяца, а средства на закупку сырья взять кредит в банке на два месяца.

Таблица 3.10. Использование денежных средств на приобретение сырья

Таблица 3.11. Варианты вложения временно свободных денежных средств (млн руб.)

3.5. Неденежные формы расчетов

Бартер – это прямой товарообмен между участниками сделки без использования денежных средств.

Взаимозачет – это процесс покрытия взаимных обязательств, без реального движения денежных средств в пределах равных сумм задолженностей.

Эти формы расчетов дают возможность осуществлять расчеты между предприятиями в условиях кризиса неплатежей.

Оценка потенциальных выгод и потерь от бартерных сделок

Потенциальные выгоды, которые можно извлечь из бартерной сделки:

1) уменьшение расходов наличных денежных средств;

2) погашение дебиторской задолженности;

3) производство прежних объемов продукции;

4) возможность рассчитаться, если банковские счета «заморожены»;

5) отсутствие необходимости в займах для осуществления непрерывного производственного цикла;

6) экономия на налоге на прибыль.

Негативные стороны бартерных сделок:

1) уменьшение поступлений наличных денежных средств;

2) участник бартерной сделки получает то количество и ассортимент продукции, которое определяется размером задолженности контрагента, а не потребностями компании;

3) перепродажа продукции, полученной по бартеру, связана с дополнительными трудностями, которые проявляются в задержке поступление наличности, дополнительных затратах на хранение и сбыт продукции;

4) при заключении бартерной сделки уплата налогов производится в денежных средствах.

Оценка эффективности бартерной сделки

Алгоритм.

1. Рассчитать величину и моменты поступления и расходования денежных средств.

2. Выбрать ставку дисконтирования, т. е. порог рентабельности по которой определяется эффективность сделки.

3. Рассчитать текущую стоимость будущих денежных потоков по формуле:

ТС = (поступления – расходы) / (1 + r)t

где: t – период возникновения расходов и поступлений;

n – число временных интервалов;

r – ставка дисконтирования.

Выводы

Если ТС > 0, то сделка эффективна;

Если ТС < 0, то сделка не эффективна.