Вертикальный предел. Введение в рынок ценных бумаг. Краткий справочник спекулянта-инвестора

Облигация с правом досрочного погашения позволяет инвестору досрочно предъявить ее эмитенту для выкупа. При размещении, такие облигации обычно стоят дороже, так как в этом случае риск берет на себя эмитент.

Минимальный срок, на который может выпускаться облигация, не ограничен.

В отношении государственных ценных бумаг закон «О государственном внутреннем долге Российской Федерации» предусматривает, что они могут выпускаться на срок не более 30 лет.

По времени обращения облигации подразделяются на краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 года до 5 лет) и долгосрочные (от 5 до 30 лет).

Облигации можно классифицировать по типу эмитента:

Облигация государственная. Облигации республиканского внутреннего займа, облигации государственного валютного облигационного займа, облигации внутреннего валютного займа, государственные краткосрочные облигации, облигации федерального займа с переменным купоном, облигации государственного сберегательного займа

Облигация корпоративная. Обеспеченные или ипотечные облигации, облигации с плавающим залогом, необеспеченные облигации, конвертируемые необеспеченные облигации.

Муниципальные облигации. Облигации, выпускаемые местными органами власти.

Еврооблигация – Облигация, выпускаемая эмитентом в валюте другой страны. Чаще всего облигации выпускаются в долларах США эмитентами не из Соединенных Штатов.

Мировая облигация – Облигация, одновременно выпускаемая в нескольких странах. Эмиссия такой бумаги требует взаимодействия между клиринговыми системами данных стран, чтобы облигация легко могла пересекать границы

Облигации могут быть именными и на предъявителя. Классическая облигация представляет собой ценную бумагу, по которой выплачивается фиксированный доход. Доход по облигации называют процентом или купоном. Саму облигацию называют купонной. Для любой рыночной экономики характерна инфляция. Облигация с фиксированным купонным доходом не всегда отвечает интересам инвесторов. Для таких приверед была придумана, облигация с плавающим купоном. Величина купона у них меняется в зависимости от изменения показателя, к которому «привязан» купон.

По этому облигации можно классифицировать по типу купона:

Дисконтная облигация – облигация, доходом по которой является дисконт. Дисконтные облигации продаются по цене ниже номинала. Чем ближе дата погашения облигации, тем выше рыночная цена облигации.

Облигация с фиксированной процентной ставкой – облигация, доход по которой выплачивается по купонам с фиксированной процентной ставкой. Информация о купонах указывается в проспекте эмиссии облигации.

Облигация с плавающей процентной ставкой – облигация с переменным купоном, размер которого привязывается к некоторым макроэкономическим показателям: к доходности государственных ценных бумаг, к ставкам межбанковских кредитов и т. п.

Бескупонная облигация – это ценная бумага, которая не имеет купонов. Доход инвестора возникает за счет разницы между ценой погашения облигации (номиналом) и ценой ее приобретения.

Облигации также можно классифицировать по форме или виду выпуска:

Облигация обычная – облигация в классическом понимании этого инструмента (не конвертируемые, не условно-опциональные).

Облигация беззакладная или необеспеченная – прямые долговые обязательства, не создающие имущественных претензий к корпорации. В случае ликвидации корпорации эти бумаги могут стоять даже после текущих обязательств. Беззакладные облигации выпускаются по нескольким причинам: отсутствие физических активов для заклада; активы уже заложены и выпуск новых закладных облигаций невозможен; финансовая устойчивость и хорошая репутация компании позволяет получить в долг, не прибегая к обеспечению своих облигаций даже другими ценными бумагами.

Облигация залоговая – один из видов ценных бумаг, котируемых на бирже. Связана прежде всего с проведением операций по ипотечным кредитам.

Облигация кассовая – способ самофинансирования банков для проведения ипотечных операций и кредитования экспорта. Такие облигации выпускаются на 3-8 лет (среднесрочная облигация).

Облигация оптированная – обязательство с правом на опцион – когда в течение определенного срока вы можете подписать либо нет облигацию с заранее фиксированной стоимостью.

Наибольший интерес для инвесторов и спекулянтов представляют конвертируемые облигации.

Облигация конвертируемая – облигация, которую при определенных условиях можно обменять на акцию выпустившей облигацию фирмы (банка). В условиях эмиссии оговаривается пропорция обмена облигации на акции. Например, одна облигация обменивается на три акции.