Второй шанс

Однажды, когда бедный горец Джед Клампетт отправился добыть «какую-нибудь дичь» на своей земле, сделанный им выстрел изменил всю его жизнь. Выпущенная пуля попала в «золотую» в буквальном смысле слова землю, и Джед увидел, как оттуда забулькала сырая нефть. Компания OK Oil заплатила Джеду небольшое состояние за право проведения буровых работ на его земле. И, цитируя слова песни из сериала, «вот уже старина Джед стал миллионером». Он был владельцем природного ресурса – первоочередного богатства, которым были его земля и нефть. После того как компания OK Oil купила у него права на бурение, она стала владельцем вторичного богатства – производства.

Но где нефтяная компания взяла деньги, чтобы заплатить Джеду за принадлежавшее ему сырье? Она получила их от фондового рынка и частных инвесторов – владельцев третичного богатства.

В: – Итак, владельцами третичного богатства являются держатели сбережений и инвесторы в фондовый рынок. Они работают, чтобы покупать акции, или владеют акциями, считая, что ценные бумаги делают их совладельцами этих ресурсов или бизнесов?

О: – Да. Но, как отмечает Крис в своей книге, инвесторы в ценные бумаги владеют «притязаниями» на богатство, но не самим богатством. Например, доллар США не является богатством. Это «притязание» на богатство. Акционер корпорации General Mills владеет «притязанием» на свою долю в корпорации, но не владеет фермами, на которых производятся продукты питания.

В: – И в чем тут подвох?

О: – В случае краха фондового рынка больше всех пострадают акционеры.

В: – Больше всех пострадают акционеры? Почему?

О: – Что ж, попробую объяснить как можно проще. Предположим, компания выходит из бизнеса. Если у нее остались какие-то деньги, в первую очередь заплатят работникам, во вторую – поставщикам, в третью – кредиторам, то есть людям, которые одалживали компании деньги или предоставляли кредиты, и, наконец, в четвертую – акционерам.

В: – Сегодня ситуация становится все более рискованной для акционеров?

О: – Да.

В: – Почему?

О: – Начиная с 1954 года инвестирование в ценные бумаги считалось довольно безопасным занятием. С 1954 года фондовый рынок стабильно поднимался вверх. Несколько раз он падал, спотыкался и обваливался, но всегда восстанавливался, и держатели акций, которые инвестировали на долгий срок, в целом получали хорошие результаты. Многие добивались исключительных успехов.

В: – А что случилось в 1954 году?

О: – В 1929 году фондовый рынок рухнул после того, как достиг рекордного уровня в 381 пункт, и этот крах положил начало Великой депрессии. Лишь через 25 лет, в 1954 году, рынок снова взял рубеж в 381 пункт. С тех пор уже 60 лет он стабильно растет, и многие сколотили на нем солидные состояния. На графике внизу вы можете увидеть, как происходил этот рост.

Промышленный индекс Dow Jones

Источник: S&P Dow Jones Indices LLC.

Затененные области – периоды рецессий в США

2013 research.stlouisfed.org

База данных Федерального резерва США

Вы видите, почему после 1954 года миллионы людей сколотили состояния и почему миллионы держат свое богатство в ценных бумагах. Вот почему многие продолжают верить в разумность старого совета «инвестируйте на долгий срок».

В: – Значит, проблема в том, что они занимаются долгосрочным инвестированием в третичное, бумажное богатство? Правильно?

О: – Да, и если кто-то из новых Цыплят Цып, таких как Крис Мартенсон, Джеймс Рикардс и Ричард Дункан, окажется прав, то фондовый рынок рухнет и расплачиваться за это придется владельцам третичного богатства.

В: – А у тех, кто владеет первичным и вторичным богатством, шансы на выживание гораздо выше?

О: – Да. Но, опять же, никаких гарантий не существует.

В: – Если третичное богатство исчезнет, то на что станет похож мир?

О: – Я полагаю, что сильнее всего пострадают крупнейшие финансовые центры, такие как Нью-Йорк.

В: – Почему?