Таиса Панченко

Займы и кредиты: бухгалтерский учет и налогообложение

1. Общие положения

Источниками образования любого оборотного и (или) внеоборотного актива организации являются ее собственный капитал, краткосрочные и долгосрочные обязательства, которые формируются в том числе посредством:

– дополнительной эмиссии акций;

– облигационного займа;

– вексельного займа;

– банковского кредита;

– займа, предоставляемого сторонними организациями и (или) физическими лицами;

– кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками, включая полученные организацией авансы.

Каждая из вышеуказанных форм формирования оборотных и внеоборотных активов имеет свои преимущества и недостатки. Рассмотрим отдельные, наиболее широко применяемые формы финансирования.

Под дополнительной эмиссией акций понимается выход организации на рынок капитала с предложением приобретения акций неограниченным кругом лиц, приобретение организацией статуса публичной.

К преимуществам данной формы финансирования можно отнести:

– отсутствие обязанности регулярной выплаты стоимости за пользование полученными денежными средствами. Организация гарантирует только выплату по привилегированным акциям, которые, как правило, составляют незначительную часть от общего количества акций;

– увеличение размера собственного капитала организации, что оказывает позитивное влияние на показатели, характеризующие ее финансовую устойчивость, независимость от иных внешних источников финансирования.

Сложности реализации данной формы образования оборотного и (или) внеоборотного актива заключаются в следующем:

– размывается акционерная собственность, возможна потеря контроля над деятельностью организации ее ранее действующими акционерами;

– возникает необходимость приобретения организацией статуса публичной, что, как правило, существенно повышает требования к менеджменту организации, внутренним корпоративным стандартам, финансовым результатам деятельности, ведет к увеличению налоговой нагрузки;

– организация должна осуществить государственную регистрацию проспекта эмиссии акций, что, в свою очередь, ведет к необходимости соблюдения многочисленных стандартов и требований законодательства и требует значительных временных затрат;

– на результаты проведения дополнительной эмиссии оказывают влияние ситуация на рынке и политическая ситуация;

– требуются значительные единовременные финансовые вложения, необходимые для организации выпуска акций.

При использовании облигационного займа действующие акционеры (участники) полностью сохраняют контроль над деятельностью организации, размытия уставного капитала не происходит. В то же время структура обязательств организации ухудшается, так как возрастает величина соотношения заемного и собственного капитала организации.

К преимуществам вышеуказанного источника формирования активов по отношению к банковскому кредитованию можно отнести:

– добросовестное обслуживание облигационного займа формирует позитивную публичную историю организации, повышает ее кредитный рейтинг, создает серьезные предпосылки для выхода на международные финансовые рынки;

– фактическое использование привлеченных от продажи облигаций денежных средств подлежит менее жесткому регулированию и контролю, чем в случае использования банковского кредита.

Однако поскольку риски инвестирования в облигации распределяются среди широкого круга держателей, становится необходимым раскрытие большого объема информации, в том числе финансового характера.

Необходимы также значительные единовременные финансовые вложения в организацию выпуска займа.

Организация вексельного займа, рассчитанного на выдачу векселей широкому кругу лиц, имеет те же трудности, которые присущи организации облигационного займа. При этом особенностями вышеуказанного займа являются:

– отсутствие необходимости государственной регистрации займа;

– особенности правовой природы векселя как ничем не обусловленного обязательства векселедателя.

Поэтому наиболее распространенной формой привлечения денежных средств являются кредитные ресурсы банков или сторонних организаций (физических лиц). Безусловно, организациям более выгодно использовать в качестве источника возникновения своих активов и требований непогашенную кредиторскую задолженность перед поставщиками и подрядчиками. Однако, как правило, размер этой задолженности контролируется контрагентами и не может обеспечить растущие потребности организации в денежных средствах.

Привлечение организацией заемных денежных средств может быть оформлено договором займа или кредитным договором.