Промышленный переворот был ускорен. Он стал катастрофой для ремесленников. Только за 1892–1900 гг. число их сократилось в городах на 43 %. Усиливается проникновение иностранного капитала. С его участием в 1878–1912 гг. были основаны 30 предприятий. Прилив его усилился со второй половины 90-х гг. XIX в. В 1909 г. он был представлен в 226 промышленных предприятиях и исчислялся в 12,6 млн. левов, причем 69 % этой суммы составляли бельгийские капиталы, 13 % русские, 8 % английские, 3 % немецкие и т. д. Ко времени Балканской войны 1912 г. иностранные капиталисты владели 25 % болгарской промышленности. Вместе с тем наблюдался процесс концентрации промышленного производства. В 1904–1909 гг. число предприятий с капиталом в 1 млн. левов увеличилось с 3 до 12. В 1909 г. им принадлежало 33,8 % всего капитала, 263 предприятий. Активную роль в концентрации производства и централизации капитала играли акционерные компании, которые стали возникать с конца XIX в. В 1912 г. их насчитывалось уже 172, и они располагали капиталом в 136 млн. левов. Наконец, в Болгарии стали складываться монополии. После 1905 г. возникли несколько трестов (мукомольный, табачный) и картелей (текстильный, пивоваренный). Особый картель создали шахтовладельцы. В торговле картели появились еще в 90-х гг. XIX в. Страна вступала в стадию монополистического капитализма.
Вместе с развитием капитализма обострялись и его классовые противоречия. Экономическое положение рабочих оставалось очень тяжелым. За мизерную плату им приходилось работать по 12–14 часов в день. Массовое разорение ремесленников увеличивало безработицу.
Война, длившаяся с 1912 г., ухудшила экономическое положение Болгарии. Страна была истощена этой войной. Германия, оккупировавшая Болгарию, вывозила сырье, продукты, немилосердно грабя народное хозяйство. Эксплуатация трудящихся, а вместе с нею и нищета, голод увеличивались. В конце 1917 г. продукты первой необходимости подорожали в несколько раз. Спекуляция и воровство чиновников, фискальный грабеж, конфискация сельскохозяйственных продуктов в деревне еще больше обостряли положение, доводили болгарский народ до нищеты. Однако Германия, подчинившая своим интересам экономику Болгарии, потерпела поражение в результате Первой мировой войны. В итоге Нью-йоркского мирного договора Болгария потеряла часть своих наиболее плодородных земель: Южная Добруджа отошла к Румынии, Западная Фракия – к Югославии. К этому следует добавить также репарации, которые Болгария должна была выплачивать в результате мирного договора. Общая сумма репараций достигла 2,2 млрд, французских франков (20 % стоимости всего национального богатства Болгарии). Кроме того, в этот период Болгария была затронута первым экономическим кризисом 1920–1921 гг., который охватил почти весь мир, но наиболее остро сказался на побежденных странах. В Болгарии кризис обострил хозяйственную разруху, в государственном бюджете образовался огромный дефицит, что вело к инфляции, обесценению болгарской валюты, росту цен. Сильно уменьшилась покупательная способность трудящихся масс вследствие низкой заработной платы и тяжелого положения большей части мелких товаропроизводителей.
В эти годы с помощью накопленных во время войны свободных капиталов основываются новые промышленные предприятия. Но, несмотря на это, промышленное производство смогло достичь довоенного уровня только в 1924–1926 гг. В 1924 г. был достигнут довоенный уровень, и национальный доход составил – 200 млн. золотых левов, в 1925 г. – 216, в 1926 г. – 215, в 1927 г.-230 млн.
В восстановительный период развитие промышленности происходило неравномерно. В первую очередь восстанавливались отрасли легкой промышленности. Объяснялось это тем, что иностранный капитал, субсидировавший восстановление и развитие промышленного производства в Болгарии, наибольшую выгоду получал именно от этих отраслей.
Экономическое развитие Болгарии в послевоенный период отличалось кризисным состоянием сельского хозяйства. Только к 1926 г. был преодолен кризис и достигнут уровень довоенного производства сельскохозяйственной продукции. Объем производства зерна сильно колебался, но после войны начал интенсивно расширяться клин технических культур (табака, хлопка, льна, сахарной свеклы и др.). Производство их содействовало развитию новых отраслей промышленного производства, перерабатывавших это сырье. В это время экспорт товаров тоже достиг довоенного уровня, однако импорт был далек от него, что объясняется уменьшением покупательной способности населения, застоем внутреннего рынка. Торговый баланс, как и в довоенный период, остается пассивным. Наблюдался сильный рост налогов. Инфляция и обесценение болгарской валюты становятся постоянным бедствием экономического развития страны.