Финансовый менеджмент

Наиболее используемой в российской практике является классификация издержек по степени их связи с результатом труда (по способу отнесения на себестоимость) т.е. деление затрат на прямые и косвенные. Целью этой классификации затрат является отнесение и фактическое списание затрат на определенный вид продукции.

К основным статьям прямых затрат относятся:

– сырье и материалы;

– покупные изделия и полуфабрикаты;

– основная заработная плата производственных рабочих;

– силовая энергия.

Основными статьями косвенных затрат, как правило. являются::

– общецеховые расходы;

– общезаводские расходы;

– часть непроизводственных расходов.

Косвенные затраты могут быть постоянными и переменными. Переменные затраты могут быть как прямыми, так и косвенными.

Взаимосвязь между делением прямые/косвенные и постоянные/переменные представлена в матрице классификации издержек на рис. 2.6.

Рис. 2.6. Классификация затрат

Классификация затрат АО «Рейтинг»

В рассмотренном примере все прямые затраты являются переменными.

Средние издержки производства и реализации продукции определяются отношением суммы всех постоянных и переменных издержек к общему объему произведенной и реализованной продукции: чем больше значение отношения постоянных издержек к совокупным переменным издержкам, тем быстрее снижаются средние издержки с ростом объема произведенной и реализованной продукции. Это объясняет тот факт, что на рынках с высокими постоянными издержками производители всеми силами стремятся увеличить продажи и отвоевать друг у друга долю рынка. По мере роста продаж прибыль растет, что ведет к ощутимому снижению издержек. Пример такого рынка – междугородная телефонная связь.

Сокращение затрат дает гораздо больший эффект в виде роста рентабельности по сравнению с эффектом от увеличения объема продаж. Так, сокращение затрат всего на 5–6 % может принести такую же дополнительную прибыль, как и увеличение объема продаж на 30 %. Кроме того, для увеличения объемов продаж необходимо дополнительное финансирование. Продажа дополнительного количества произведенной продукции может создать трудности из-за ограниченности спроса, а также привести к дополнительным издержкам на реализацию.

Операционный финансовый анализ затрат позволяет оценивать наиболее значимые факторы формирования основного финансовых результатов деятельности.

2.4. Анализ безубыточности и модель операционного рычага

Наиболее широкое применение операционный анализ нашел при определении точки безубыточности.

Точка безубыточности – порог рентабельности, (мертвая точка, критическая точка, точка самоокупаемости) – такой объем реализации (продаж), при котором выручка покрывает все издержки предприятия, связанные с производством и реализацией продукции.

Точка безубыточности это такая выручка (или объем продаж), при которой организация получает нулевую прибыль.

Анализ безубыточности основан на делении затрат на постоянные и переменные и расчете маржинального дохода.

Маржинальный доход (МД) (маржинальная прибыль, валовая маржа, вклад на покрытие) – это превышение объема продаж над величиной переменных затрат на производство товаров или услуг.

Маржинальный доход – сумма денежных средств, необходимых для покрытия постоянных затрат.

МД = Выручка – Переменные затраты

Удельный маржинальный доход (МДуд) – это превышение продажной цены над величиной переменных затрат на единицу продукции.

МД уд = Цена единицы – Переменные затраты на ед

Коэффициент маржинального дохода, определяется как доля маржинального дохода (МД) в объеме продаж:

Коэффициент МД = МД/ Выручка

Пример расчета маржинального дохода.

На основании этих данных определим:

МД = 37500 – 15000 = 22500

Удельный МД = 25 – 10 =15

Коэффициент МД = 0,6/ 25 = 60 %.

Определение точки безубыточности заключается в решении уравнения:

1) Выручка – переменные затраты – постоянные затраты = прибыль

или

2) (Цена*Количество единиц) – (Переменные затраты на единицу* Количество единиц) – Постоянные затраты = прибыль

Если в точке безубыточности прибыль = 0, то объем продаж в этой точке можно определить двумя методами, представленными ниже.

Порог рентабельности или точка безубыточности (Т б/у) вычисляются по следующим формулам:

Метод 1 – определение порогового объема продаж (в единицах продукции):

Т б/у = Постоянные затраты/ Удельный МД,

Метод 2 – определение пороговой величины выручки

в денежном выражении:

Т б/у = Постоянные затраты/ Коэффициент МД.

На графике можно представить положение точки безубыточности и остальных параметров, определяющих ее, для случая линейной зависимости затрат от выручки (рис. 2.5. ).

Рис. 2.5. Определение точки безубыточности