Финансы и кредит. Курс лекций

• по уровню управления (государственный долг РФ, государственный долг субъекта РФ и муниципальный государственный долг).

В системе государственного долга широко распространенной группировкой государственных обязательств является их деление на внутренние и внешние обязательства. Государственный внутренний долг является результатом мероприятий Правительства РФ по покрытию бюджетного дефицита. Согласно бюджетному законодательству размеры и структура государственного внутреннего долга приводятся в Программе государственных внутренних заимствований РФ, субъектов РФ и муниципальных образований. Данная Программа входит в число документов, представляемых одновременно с проектом бюджета на очередной финансовый год.

Законом о бюджете устанавливаются предельные объемы внутреннего долга. Однако предельный объем может быть увеличен Правительством РФ, если это будет способствовать снижению расходов по обслуживанию государственного долга. В Законе о бюджете также устанавливается предельный объем заемных средств, направляемых РФ, субъектами РФ или муниципальными образованиями на финансирование дефицита бюджета соответствующего уровня. Законом устанавливаются предельные расходы на обслуживание внутреннего долга. Так, предельный размер расходов на обслуживание государственного долга субъекта РФ или муниципального долга не должен превышать 15 % объема расходов бюджета соответствующего уровня. В том случае, если расходы больше 15 %, могут быть применены следующие санкции: ревизия бюджета субъекта РФ, передача исполнения бюджета субъекта РФ под контроль Министерства финансов РФ или местного бюджета под контроль органа, исполняющего бюджет субъекта РФ.

Для эффективного контроля за государственным внутренним долгом в Российской Федерации организована система учета и регистрации государственного долга, согласно которой субъекты РФ и муниципальные образования обязаны регистрировать свои долговые обязательства в Министерстве финансов РФ, ведущем Государственную долговую книгу РФ.

Согласно принятой классификации внутренние долговые обязательства можно разбить на две группы: рыночные, существующие в форме эмиссионных ценных бумаг (ГКО, ОФЗ, ОГСЗ и др.), и нерыночные, выпущенные в счет финансирования образовавшейся задолженности бюджета (векселя Министерства финансов РФ, задолженность перед ЦБ РФ и др.).

Государственный внешний долг является следствием последовательной внешнеэкономической политики. Размер и структура внешнего долга РФ фиксируются в Программе внешних заимствований РФ. Данная Программа входит в состав документов, представляемых одновременно с проектом бюджета на следующий финансовый год. Она содержит перечень внешних заимствований на очередной финансовый год с указанием цели, источников, сроков возврата и объема заимствований. В программе отражаются все займы и гарантии, величина которых превышает 10 млн долларов на весь срок займа.

Организационный механизм утверждения и согласования данной Программы предполагает взаимодействие ряда участников. Она утверждается Федеральным Собранием РФ. Однако Правительство РФ может осуществлять внешние займы, не включенные в Программу, если это приводит к сокращению расходов по обслуживанию внешнего долга. Внешний государственный долг РФ в настоящее время включает долговые обязательства по следующим группам.

Первая группа – долговые обязательства перед коммерческими банками западных стран, которые предоставляют свои средства взаймы под гарантии правительств или при условии страхования кредитов в государственных структурах. Данная группа долговых обязательств является самой крупной в структуре внешнего долга РФ. Долговые обязательства данной группы регулирует Парижский клуб, состоящий из официальных представителей основных стран-кредиторов.

Вторая группа – долговые обязательства, предоставляемые коммерческими банками западных стран самостоятельно, без государственных гарантий. Функции регулирования в данном случае выполняет Лондонский клуб, который объединяет банкиров-кредиторов на неофициальной основе.

Третья группа – долговые обязательства перед различными коммерческими структурами по фирменным кредитам, связанным с поставкой: товаров и оплатой услуг.

Четвертая группа объединяет долговые обязательства перед международными валютно-финансовыми организациями.

4.7. Управление государственным долгом

Разнонаправленность основных составляющих государственного долга делает необходимым рассмотрение его в качестве объекта управления. Целенаправленное управление государственным долгом позволяет проводить целенаправленную политику системного повышения эффективности долговых обязательств государства.