Финансы и кредит. Курс лекций

Международная валютная система строится на основе национальных валютных систем. Она преследует глобальные мирохозяйственные цели и имеет свой специфический механизм функционирования. Ее составными элементами являются основные международные платежные средства (национальная валюта, золото, международные валютные единицы – СДР, экю), механизм установления и удержания валютных курсов, порядок балансирования международных платежей, условия обратимости (конвертируемости) валют, режим международных валютных рынков и рынков золота, статус межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения.

6.4. Понятие и классификация валютного рынка

Неотъемлемой частью валютной системой является валютный рынок. Под валютным рынком понимают сферу экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операции по купле-продаже иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала. По содержанию валютный рынок представляет собой официальный финансовый центр, в рамках которого сосредоточена купля-продажа валют и ценных бумаг в валюте на основе спроса и предложения на них.

Если говорить о валютном рыке с функциональной точки зрения, то с его помощью обеспечиваются своевременное осуществление международных расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификация валютных резервов, валютная интервенция, получение прибыли участниками рынка в виде разницы курсов валют. Рассматривая валютный рынок с институциональной точки зрения, следует понимать его как совокупность уполномоченных банков, инвестиционных компаний, бирж, брокерских контор, иностранных банков, осуществляющих валютные операции. Валютный рынок также можно охарактеризовать с организационно-технических позиций. В данном понимании он представляет собой совокупность коммуникационных систем, связывающих между собой банки разных государств, ведущих международные расчеты и другие валютные операции.

В целом значение валютного рынка в экономике очень велико. Развитие валютного рынка является одним из приоритетов в финансовой сфере государства. Для этих целей используются различные методы регулирования. Степень открытости финансовой системы государства является определяющим фактором при формулировании приоритетов развития валютного рынка.

На практике сложилось множество разных по своим характеристикам валютных рынков. Для целей эффективного управления ими валютные рынки классифицируются по целому ряду признаков.

Сфера распространения. В соответствии с данным критерием выделяют международный и внутренний валютные рынки. И международный, и внутренний рынки состоят из ряда региональных рынков, образующихся финансовыми центрами в отдельных регионах мира или данной страны. Международный валютный рынок объединяет валютные рынки всех стран мира. Это цепь тесно связанных между собой системой кабельных и спутниковых коммуникаций мировых региональных валютных рынков. Внутренний валютный рынок представляет собой валютный рынок одного государства, т. е. рынок, функционирующий внутри данного государства.

Отношение к валютным ограничениям. По данному признаку выделяются свободный и несвободный валютные рынки. Понятие «валютные ограничения» означает систему государственных мер (административных, законодательных, экономических, организационных), направленных на установление порядка проведения операций с валютными ценностями. Несвободным валютным рынком называется валютный рынок с валютными ограничениями. Если они отсутствуют, то рынок называют свободным.

Виды валютных курсов . На основании данного критерия различают валютный рынок с одним режимом и с двойным режимом. Рынком с одним режимом является валютный рынок со свободными валютными курсами, т. е. с плавающими курсами валют. Их котировка устанавливается на биржевых торгах. Валютный рынок с двойным режимом – это рынок с одновременным использованием фиксированного и плавающего курса валюты.

Степень организованности . По данному критерию выделяют биржевой и внебиржевой рынки. Под биржевым рынком понимают организованный рынок, представленный валютной биржей. Внебиржевой валютный рынок организуется дилерами, которые, в свою очередь, могут быть или не быть членами валютной биржи.

6.5. Понятие и виды валютных курсов

Основным параметром валютного рынка является валютный курс. Под валютным курсом понимаются количественное соотношение, пропорция, в которой валюта одной страны обменивается на валюту других стран. По сути, валютный курс представляет собой цену единицы иностранной валюты, выраженную в определенном количестве денежных единиц национальной валюты. В практике валютных отношений используется классификация валютных курсов. Различают три вида валютных курсов.