Инвестиции без риска. Как заработать на жилье, образование детей и пенсию

Представим, что мы вкладываемся в начале года, а продаем в конце. Если мы посмотрим на рис. 4.1, где представлена динамика за трехлетний период, то увидим там немало лет с отрицательной динамикой. Видим Великую депрессию 30-х годов, когда просадка по рынку составила более 40 %.

Теперь представим, что наш горизонт инвестирования увеличивается на 5 лет. Мы купили акции и держим их 5 лет, вне зависимости от того, упал рынок или вырос. Посмотрите на рис. 4.2, где представлена динамика за пятилетний период. Да, Великая депрессия и Вторая мировая война существенно повлияли на наш портфель. Вместе с тем количество отрицательных лет значительно сократилось.

И завершает анализ рис. 4.3. На этом графике указан горизонт инвестирования в 30-летний период. Ни депрессии, ни самой страшной войны, ни тем более нефтяных кризисов мы просто не видим.

Рис. 4.3[12]

Вывод: чем больше у вас инвестиционный горизонт, тем больше вы позволяете себе думать стратегически, не реагируя сгоряча на неизбежные исторические события.

Длинный горизонт инвестирования – то есть вложение на долгий период времени – позволяет оставаться в плюсе. Этим модель поведения пассивного инвестора отличается от модели поведения спекулянта, который стремится сорвать куш.

Создание инвестиционного портфеля

В главе 5 мы говорили про акции и облигации. Определили, что акции не имеют верхнего порога по доходности и считаются более рискованным инструментом по сравнению с облигациями.

На рис. 5 представлена таблица по соотношению риска – доходности. Изучите ее внимательно и примерьте на себя ту или иную статистику.

Рис. 5[13]

Овалы изображают ваш портфель с активами. Сверху % облигаций, снизу % акций. Под каждым овалом идет шкала, которая показывает максимальный доход и максимальную просадку по портфелю. В центре шкалы – среднегодовая доходность по такому портфелю. Пусть вас не смущают такие процентные ставки, здесь данные приведены в долларах США. Этот пример рассчитан на реальных цифрах американского рынка, и средний срез показателей вполне применим к российскому.

Теперь давайте оценивать. Вы молоды и активны, для вас риск – это образ жизни. Вы ждете максимальной доходности от своего портфеля и принимаете решение вложить весь свой капитал в акции – смотрим последний овал, где указано «0 % облигации» и «100 % акции». Шкала под ним указывает сверху, что максимальная доходность составляет 54,2 %. Однако и максимальная просадка по такому портфелю составляет 43,1 %. В целом среднегодовая доходность по нему будет 10 %. Если вы хотите зарабатывать 10 % годовых на своих инвестициях, то должны быть готовы к тому, что с одинаковой вероятностью у вас может выдаться как очень хороший год – плюс 54 %, так и очень плохой год – минус 43 %. То есть за один год вы можете получить в полтора раза больше, чем вложили, а можете потерять половину от вложенного.

Допустим, ваш портфель просел на 40 %. Было 100 тыс. рублей, а на следующий день стало 60. Что вы будете делать? Если скажете: «Я не переживу это и все продам», значит, такой портфель просто не для вас. Однако если вы не запаникуете и не выведете бумаги достаточно долго, то со временем они восстановятся. Как это происходит, мы подробно разбирали в предыдущем пункте «Как управлять риском волатильности ценных бумаг».

В самом начале я формировала свой портфель в пропорции 20 % облигации и 80 % акции, уверенная в том, что буду спокойно относиться к просадкам рынка. Но со временем поняла, что обманывала себя: очень переживала из-за падений портфеля, думала только об этом. Обдумав все еще раз, я приняла решение изменить соотношение риска – доходности. Внося очередные транши в портфель, я постепенно увеличила вложения в фонды облигаций и сделала ребалансировку. Теперь у меня 50 % облигаций и 50 % акций.

Очень важно оценить, к какому уровню риска вы готовы. Я бы посоветовала людям в возрасте делать портфель с бо́льшим количеством облигаций, нежели акций. Вложения в облигации создают бо́льшую безопасность и меньше стресса. Молодежи можно смело делать выбор в пользу рисковых портфелей с большим горизонтом инвестирования.

На рис. 6 изображены вложения в два класса активов: акции и облигации. По горизонтали – уровень надежности портфеля, по вертикали – доходность. Это среднегодовые значения при инвестировании на 40 лет.

Что мы видим: если вложить деньги в 100 % облигаций, то уровень риска составит около 12 %. Доходность такого портфеля скромная и составляет чуть больше 9 %. Если же в этот портфель добавить немного акций, то одновременно вырастает и уровень его надежности, и уровень доходности. Получается, портфель с минимальным уровнем риска – это 28 % акций и 72 % облигаций, а совсем не 100 % облигаций.

Рис. 6