Инвестиции. Ответы на экзаменационные билеты

Инвестиционная деятельность предприятия должна быть эффективной. Мониторинг эффективности инвестиций позволяет своевременно принимать оперативные решения для повышения эффективности осуществляемых финансовых и реальных инвестиций. Основным инструментом оценки инвестиционных проектов является оценка их эффективности. Существует множество методов оценки эффективности проектов. Однако часть из них (методы дисконтирования) строится на общих принципах. Данные общие принципы выработаны в рамках финансового менеджмента. С развитием инвестиционной деятельности в России в период рыночных преобразований инструменты, получившие признание за границей, становятся все более популярными на отечественных предприятиях. Заметной тенденцией стало формирование на крупных интеграционных формированиях специальных служб риск-менеджмента. Внедрение передовых финансовых инструментов также происходит особенно интенсивно в крупных фирмах. Одним из таких инструментов является оценка временной стоимости денег.

Концепция временной стоимости денег является базовой в финансовом менеджменте. В ее основе лежит представление о том, что простейшим видом финансовой сделки является однократное предоставление в долг денежной суммы (PV) с условием, что через какое-то время t будет возвращена возросшая сумма (FV), т. е. в результате инвестиций денежная сумма увеличивается, иначе финансовый смысл этой операции для инвестора исчезает. Сегодняшний рубль стоит больше, чем завтрашний, поскольку сегодня этот рубль можно инвестировать, и он немедленно начнет приносить доход в виде процента. Это увеличение денежной суммы можно рассчитать двумя способами:

или,

где г г – темп прироста (ставка процента или доходность);

d z – темп снижения (дисконт).