Инвестиции. Ответы на экзаменационные билеты

Финансовые инструменты – любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств долгового или долевого характера другого предприятия. Первичные финансовые инструменты представлены разновидностью ценных бумаг.

Ценная бумага – финансовый документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа лицу, выпустившему такой документ (эмитенту). Ценная бумага – это особая форма существования капитала наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах.

В состав первичных финансовых инструментов входят следующие виды ценных бумаг.

Облигация – это ценная бумага, которая подтверждает обязательство эмитента возместить владельцу ценной бумаги ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой фиксированного процента, если иное не предусмотрено условиями выпуска.

Государственные ценные бумаги. Основная причина выпуска ценных бумаг государством – желание неинфляционного покрытия дефицита национального бюджета.

Казначейские обязательства. Это новый финансовый инструмент, появившийся на рынке государственных ценных бумаг в 1994 г. Эти ценные бумаги эмитируются Министерством финансов и используются в качестве средства оплаты по текущей задолженности федерального бюджета перед предприятиями и отраслями.

Облигации внутреннего валютного займа Внешэкономбанка (т. н. ВЭБовки) появились 14.05.1993 г., когда ВЭБ выдал их предприятиям, имевшим корреспондентские счета сроком на 1, 3, 6, 10 и 15 лет.

Золотой сертификат являлся самой дорогой ценной бумагой в России в 1994 г. Это облигация номиналом 10 кг золота пробы 0,999. Его рублевый номинал определялся ценой золота (вторым дневным фиксингом

предыдущего дня на Лондонской бирже) и курсом доллара (последним курсом Центрального банка).

Вексель – письменное денежное обязательство должника строго установленной формы, дающее его владельцу безусловное право при наступлении срока требовать от должника (или акцептанта) уплаты оговоренной в нем суммы.

Чек – денежный документ установленной законом формы, содержащий приказ владельца счета, выписавшего чек, о выплате владельцу чека обозначенной в нем суммы денег.

Депозитный сертификат – письменное свидетельство кредитного учреждения (банка-эмитента) о депонировании денежных средств, удостоверяющее право владельца на получение по истечении установленного срока суммы депозита и процентов по нему.

Сберегательный сертификат банка – имеет тот же механизм действия, что и депозитный сертификат, но предназначен для физических лиц. Сертификат может выдаваться на определенный срок или до востребования.

Коносамент представляет собой товарораспорядительный документ, с помощью которого оформляется морская транспортировка грузов.

Акции – долевые ценные бумаги, подтверждающие право их владельца участвовать в управлении обществом (обычно за исключением привилегированных акций), в распределении прибыли общества и в получении доли имущества, пропорциональной его вкладу в уставный капитал, в случае ликвидации общества.

Приватизационные чеки (ваучеры) были специфическим видом предъявительских ценных бумаг, которые использовались на первоначальном этапе приватизации в России (т. н. чековая приватизация).

Жилищные сертификаты (векселя, чеки) являются одной из разновидностей облигаций с индексируемой номинальной стоимостью и удостоверяют право их собственника на приобретение квартиры при условии полного пакета жилищных сертификатов; на получение от эмитента по первому требованию индексированной номинальной стоимости жилищного сертификата.

67. Классификация финансовых инструментов

В финансовом инвестировании все финансовые инструменты могут подразделяться на группы по определенным признакам.

1.  Степень предсказуемости инвестиционного дохода. В соответствии с данным признаком принято различать долговые и долевые ценные бумаги. Долговым ценным бумагам присуща четкая предсказуемость размера инвестиционного дохода, размер которого можно рассчитать в любой момент их обращения. Долевые ценные бумаги не характеризуются высоким уровнем предсказуемости их инвестиционного дохода, в данном случае он оценивается по двум показателям – уровню предстоящих выплат дивидендов и приросту курсовой стоимости данного финансового инструмента.

2.  Уровень риска, связанный с характером эмитента. На основании данного критерия классификации выделяют следующие виды фондовых инструментов инвестирования: