Инвестиции в инфраструктуру: Деньги, проекты, интересы. ГЧП, концессии, проектное финансирование

Существо недовольства властей и коммерческих инициаторов конкурса состоит в том, что сразу после объявления какого-то консорциума победителем наступает период финальных переговоров, и в этот момент условия меняются: еще не успевают высохнуть чернила на концессионном соглашении, как стоимость финансирования начинает медленно, но верно ползти вверх. Банк кивает на консорциум, консорциум – на строителя, а тот, в свою очередь, на банк. Цепочка может быть сколь угодно длинная или короткая, но итог зачастую один. В результате государство бывает вынуждено подписываться совсем не под теми финансовыми условиями, которые были акцептованы им на стадии конкурса.

В государственном же секторе Европы применение ПКФ стало набирать обороты после кризиса 2008 г. Хотя еще с 2002 г. там признается целесообразность такого подхода как в проектах с государственным участием, так и без такового, а в 2006 г. даже были выпущены соответствующие рекомендации Казначейства Великобритании. Поэтому совсем уж большого количества закрытых проектов такого типа еще нет, но уже реализованные проекты демонстрируют значительную эффективность как для государства, так и для частных организаторов конкурса, разобравшихся в преимуществах раньше властей и уже наработавших опыт применения данного подхода, которым и воспользовались национальные госорганы при внедрении ПКФ.

Именно поэтому в ряде европейских стран процедура отдельного отбора властями кредиторов проекта постепенно вводится как обязательный параметр подготовки и реализации. Например, в Великобритании для проектов с объемом инвестиций свыше £500 млн, а в Нидерландах – свыше €500 млн.

Как это выглядит сейчас? Алгоритмы ПКФ

Как происходит структурирование взаимоотношений в части финансирования проектов сейчас? Например, в концессионных проектах дела обстоят так. Государство заключает концессионное соглашение с отобранным по итогам конкурса концессионером, а он, в свою очередь, осуществляет привлечение внебюджетного финансирования, необходимого для реализации проекта. Обязанность достичь финзакрытия относится к обязательствам концессионера, неисполнение которого препятствует вступлению в силу концессионного соглашения. Банк, финансирующий проект, определяется концессионером самостоятельно, и условия финансирования включаются в конкурсное предложение концессионера. При этом нередки случаи, когда банк еще и настаивает на собственном вхождении в число акционеров консорциума.

Таблица 23. Примерная последовательность действий по реализации одной из разновидностей механизмов ПКФ[47]