История инвестиционных стратегий. Как зарабатывались состояния во времена процветания и во времена испытаний

Исполнительный комитет прямо и недвусмысленно отговаривал от эмиграции. В то самое время, когда нацисты обвиняли немецких еврейских банкиров в «грабеже народа», режим предоставлял им особые льготы, потому что нуждался в их помощи для финансирования немецкого экспорта. Без экспорта Гитлер не мог обеспечить обещанный рост занятости, также ему требовалась иностранная валюта для закупки сырья, материалов и военных запасов для быстро растущих вооруженных сил. К 1933 году нацистские хулиганы издевались над евреями на улицах, их арестовывали по сфабрикованным обвинениям, и в некоторых случаях после ареста люди исчезали. Финансовые преследования становились все более интенсивными. Небольшие еврейские банки за пределами крупных городов подвергались остракизму и были вынуждены продаваться немецким банкам по цене ниже балансовой стоимости. Богатому еврею, владевшему многоквартирными домами, говорили, что арийцы больше не могут быть арендаторами в зданиях, принадлежащих евреям, что вынуждало его продавать собственность за половину от ее истинной стоимости. Валютный контроль привел к введению налога в размере 78 % на денежные переводы, если только еврей не направлялся в Палестину.

На протяжении 1930-х годов повседневная жизнь евреев последовательно ухудшалась. Если вы были евреем, вы никогда не знали заранее, когда вы подвергнетесь беспричинному нападению банды головорезов, или когда очередной новый закон разорит ваш бизнес. Еврей, который на протяжении многих поколений владел и управлял обычным магазином в маленьком городке, вдруг обнаруживал разбитые окна в своем доме, а перед своим магазином пикеты с табличками, призывающими покупателей больше не покровительствовать «жидовским кровопийцам». Часто эти торговцы из маленьких городков были достойными, уважаемыми членами общины, но их соседи и друзья боялись продолжать вести с ними дела или общаться.

Эти евреи среднего класса теряли меньше, чем богатые, и зачастую они проще смотрели на эмиграцию. Многие из них, столкнувшись с этой жестокой дилеммой преследуемого меньшинства, предпочли продать все и уехать. Конечно, когда они пошли продавать свои дома и предприятия, они обнаружили, что это был рынок покупателей, и выручка, которую они получали, составляла половину истинной стоимости. Тем не менее, они получали то, что могли получить, и покидали Германию зачастую практически без гроша в кармане, увозя единственную бесценную вещь – собственные мозги.

15 сентября 1935 года Нюрнбергские законы лишили евреев гражданства, права голоса и запретили им занимать государственные должности. Также евреям было запрещено вступать в сексуальные отношения или заключать брак с арийцами. Как пишет Рон Черноу в книге «Варбурги»: «Одним махом эти законы отменили еврейскую эмансипацию и вернули общину обратно в Средневековье». Ходили слухи о происходящем в концентрационных лагерях, и письмена на стене виднелись все яснее. Затем пришел ужас от нападений и погромов в Хрустальную ночь 9 ноября 1938 года.

К концу 1935 года 100 000 евреев покинули Германию, но 450 000 все еще оставались там. Например, Макс Варбург, ведущий еврейский инвестиционный банкир, продолжал жить в Германии и заниматься бизнесом, и с 1936 по 1938 год M. M. Warburg & Company делала деньги, способствуя исходу евреев и обслуживая немецких промышленных клиентов. Богатые еврейские семьи по-прежнему жили очень хорошо, и в какой-то степени их слуги изолировали их от притеснений. Однако их социальная жизнь становилась все более стесненной. Они все еще продолжали думать и надеяться, что худшее уже позади, а цена отъезда тем временем продолжала расти.

Высокопоставленные немецкие евреи, обладавшие собственностью и богатством, оказались перед лицом ужасной дилеммы: эмигрировать, потеряв большую часть богатства, или остаться и надеяться на лучшее. Макс Варбург, например, утверждал, что нацизм был временной болезнью, и что покинуть Отечество, где они пустили такие глубокие корни, и продать с большими скидками активы и бизнес, который они создавали поколениями, было бы поступком трусливым и неоправданным. Все было не так уж плохо, утверждал он. Кроме того, нацисты, похоже, нуждались в них. Даже к концу 1930-х годов партнеры Варбурга все еще входили в советы директоров крупных немецких компаний и продолжали вести банковский бизнес для этих компаний. С 1935 по 1938 год М. М. Варбург получал прибыль в размере более миллиона рейхсмарок в год.

Помощь из необычного источника: экономист Гитлера