Как фиксировать прибыль, ограничивать убытки и выигрывать от падения цен

В понедельник CEPH ненадолго упала ниже зоны стоимости, и здесь я купил по $54,62 (этот день отмечен вертикальной зеленой стрелкой). Во вторник произошел очень обнадеживающий разворот вверх, сделавший эту сделку прибыльной. В среду ралли продолжилось, но его движение укоротилось, а цены почти достигли верхней линии канала, зоны перепроданности. Я зафиксировал прибыль на уровне $57,06 (этот день отмечен вертикальной красной линией).

Оценка сделки составила 53 % – я схватил чуть больше половины высоты канала. Я считаю, что сделка, которая приносит более 30 % высоты канала, заслуживает оценки А.

Скажете, что я продал слишком быстро? Так оно и есть. Эту позицию можно было бы держать до тех пор, пока дневной график из зеленого не станет синим, сигнализируя о том, что быки выдыхаются. Но такие ошибки вполне приемлемы для меня. Я купил в зоне стоимости и продал у зоны перепроданности, расчистив место для следующей краткосрочной свинг-сделки.

В другой сделке ложный прорыв вниз в сочетании с бычьим расхождением A-B-C просто кричал «покупай!» (рис. 10.8). Недельный график Realty Income (O, не показан) был синим, разрешая покупку. Я купил прямо под зоной стоимости на столбике, отмеченном сплошной вертикальной зеленой стрелкой. Я вышел из этой позиции в два приема, отмеченных вертикальными красными стрелками. Первая половина была продана на зеленом столбике, когда цена приближалась к уровню перепроданности около верхней линии канала. На следующий день столбик стал синим, и я продал остаток позиции. Комиссии сегодня настолько низки, что совершение нескольких сделок вместо одной не составляет проблему. Оценка этих сделок составила 39 % и 44 %.

Эта сделка не поймала ни абсолютного минимума, ни абсолютной вершины движения вверх. Однако она отхватила очень неплохую часть из середины. Первый сигнал продажи поступил, когда цены приблизились к зоне перепроданности около верхней линии канала, второй сигнал появился, когда цвет импульсной системы на дневном графике изменился с зеленого на синий, указывая на то, что быки теряют силу.

Трейдеры часто корят себя за то, что «оставили часть денег на столе». Но спокойное и реалистичное отношение к прибыли гораздо продуктивнее.

Быки всегда упираются

За захватывающим разворотом фондового рынка вверх в марте 2009 г. последовал всеобщий рост. К концу 2009 г. едва ли оставались сомнения в том, что быки окончательно захватили рынок.

Бычий рынок обычно длится не меньше четырех лет и никогда не движется по прямой. Классики технического анализа, начиная с Чарльза Доу и Роберта Реа, пишут, что типичный бычий рынок проходит три стадии:

• Первая стадия – восстановление цен после их снижения до чрезвычайно низкого уровня в конце предыдущего медвежьего рынка.

• Вторая стадия – подъем, отражающий рост реальной экономики.

• Третья стадия – спекулятивный рост, создающий условия для следующего медвежьего рынка.

Переходы между стадиями не бывают плавными. В эти моменты рост, как правило, сменяется сильной коррекцией.

На какой стадии мы были в конце 2009 г.? Определенно не на счастливой третьей стадии и не на второй, поскольку экономика все еще находилась в депрессивном состоянии. Мы находились на первой стадии, на этапе восстановления после минимумов медвежьего рынка. Учитывая, что она длилась уже девять месяцев, а индекс NH-NL демонстрировал сигналы слабости, можно было ожидать временного падения рынка.

Одним из лидеров этого бычьего рынка была Google (GOOG). Обратите внимание на ее относительную силу во время медвежьего рынка – в марте 2009 г., когда средние рыночные цены опустились до нового минимума, GOOG держалась гораздо выше своего минимума 2008 г. Это показывало, что акция, скорее всего, станет лидером нового восходящего тренда. Однако даже лидерам нужен отдых. На недельном графике (рис. 10.9) видно, что при приближении GOOG к верхней линии канала акция становится перекупленной и берет паузу на несколько недель перед возобновлением ралли.

У правого края графика снова появляется сигнал перекупленности, а недельная импульсная система становится синей. Изменение цвета с зеленого на синий снимает запрет на короткую продажу.

Мы принимаем решение действовать на основании нескольких факторов, и одним из них является уверенность в инструментах анализа. В декабре 2009 г. GOOG казалась суперсильной – она поднялась до нового годового максимума. Однако с учетом того, что недельная импульсная система изменила цвет с зеленого на синий, а индикаторы на дневном графике демонстрировали сильные медвежьи расхождения, возможность короткой продажи акции несла относительно низкий риск (рис. 10.10).

Вертикальной красной стрелкой отмечен день моего входа в короткую позицию, 31 декабря. После того как цвет дневной импульсной системы изменился с зеленого на синий, я продал в короткую гораздо выше стоимости, разместив защитный стоп-приказ у максимума предыдущего дня. GOOG упала до нижней линии канала, где я закрыл позицию, получив 64 % высоты канала.