Как видеть и предвидеть рынок: фундаментальные индикаторы Форекс

Так, к примеру, беспрецедентный рост безработицы по отношению к базовому уровню был зафиксирован в США в 2007 году. Тогда показатель безработицы вырос более чем на 108%! А вот в странах Европы, согласно статистике ЕС, уровень безработицы значительно вырос в течение 2009 года: число безработных граждан в странах Евросоюза увеличилось с 419 тыс. до 14,1 млн человек, что составляет около 9% трудоспособного населения.

Важный момент: в соответствии с современной экономической теорией, нулевой уровень безработицы не может быть достигнут (всегда существует сезонная, структурная, фрикционная безработица). Поэтому макроэкономическому состоянию полной занятости для индустриально развитых стран соответствует уровень безработицы, равный приблизительно 6%.

2.5. Инфляция (Inflation)

Инфляция – это один из наиболее важных показателей экономики любого государства. Уровень инфляции в стране определяет монетарную политику центрального банка, а потому тесно связан с валютной политикой государства и, соответственно, с курсом национальной валюты на международном валютном рынке.

Инфляция является своеобразным барометром экономической ситуации в стране. Она показывает степень нормального функционирования экономики. Так как деньги являются главной составляющей любой экономики, то очень важно, чтобы их количество было оптимальным. Другими словами, денег в стране должно быть не больше и не меньше определенной суммы. В противном случае в экономике государства могут начаться деструктивные процессы, такие как стагнация или перегрев. И то и другое приводит в конечном итоге к кризису.

Контроль над инфляцией, проводимый центральным банком страны, является одним из приоритетов проведения денежно-кредитной политики. Показатели инфляции, наряду с другими макроэкономическими индикаторами, являются также основой для формирования монетарной политики. В то же время центральный банк, исходя из текущей экономической ситуации, может формировать необходимый инфляционный фон. При этом он использует такие инструменты, как повышение процентной ставки, покупка государственных облигаций и т.д.

Центробанки всех стран внимательно следят за изменением уровня инфляции. Анализ инфляционных показателей может предоставить важную информацию о возможных действиях центрального банка в отношении формирования курса национальной валюты.

Уровень инфляции, или обесценивания, национальной денежной единицы, измеряется в темпах роста цен. Различают два показателя изменения уровня цен:

PPI (Producer Price Index) – индекс изменения производственных цен (на оптовые партии промышленных товаров). Данный показатель, исчисляемый в процентах к предыдущему периоду, является первичным признаком инфляции, так как производственные цены включаются в потребительские;

CPI (Consumer Price Index) – индекс потребительских цен, непосредственный показатель уровня инфляции.

Уровень инфляции и изменение валютного курса находятся в обратной зависимости: с ростом инфляции понижается валютный курс.

Инфляция оказывает сильное воздействие на занятость. Чем выше темп инфляции, тем ниже уровень безработицы.

Если правительство рассматривает уровень безработицы в стране как чрезвычайно высокий, то для его понижения проводятся бюджетные и денежно-кредитные мероприятия, стимулирующие спрос. Это приводит к расширению производства и созданию новых рабочих мест. Норма безработицы снижается, но одновременно темпы инфляции возрастают. Такие манипуляции могут вызвать перегрев экономики и, как следствие, кризисные явления. Подобная ситуация вынуждает правительство ввести кредитные ограничения, сократить расходы из государственного бюджета и т.д. В результате подобных возвратных действий правительства уровень цен снижается, а безработица возрастает.

Однако практика экономического регулирования показала, что этот метод может быть применен только на короткий срок, поскольку в долгосрочном периоде (5 лет), несмотря на высокий уровень безработицы, инфляция будет продолжать расти, что объясняется целым рядом обстоятельств.

2.6. Денежный агрегат как индикатор инфляции

Для отслеживания инфляции существует ряд индикаторов, которые отражают цены на различных уровнях экономического процесса, измеряют темпы инфляции и количество денег в обороте. Один из таких индикаторов носит название денежный агрегат.

Денежные агрегаты занимают важное место в оценке инфляционных процессов, поскольку они отражают количество денежной массы, которая обращается в стране. Денежные агрегаты демонстрируют объем денежного предложения (Money Supply) и обозначаются буквой М.

Эти индикаторы представляют собой иерархическую структуру. То есть каждый последующий агрегат включает в свой состав предыдущий. Чаще всего используется следующая иерархия денежных агрегатов:

М0

Наличные деньги в обращении. Состоит полностью из банкнот и монет, находящихся в обращении. Известен также как narrow money, или «узкие деньги»

М1