Механизмы и методы регулирования в условиях преодоления кризиса

Международные прямые инвестиции (МПИ) осуществляются преимущественно транснациональными корпорациями (ТНК). В конце 1990-х гг. было около 65 тыс. ТНК и около 850 тыс. их дочерних филиалов [189] . Более 90 % МПИ осуществляются фирмами из развитых стран Западной Европы, а также США и Японии. С другой стороны, эти же страны одновременно являются наиболее привлекательными для иностранных инвестиций. Данный факт объясняется тем, что большинство ТНК расположено именно в развитых индустриальных странах. Привлекательность развитых индустриальных стран для прямых инвестиционных вложений определяется такими факторами, как высокая покупательная способность населения, развитая инфраструктура, а также относительно стабильные экономическая и финансовая ситуации.

В первой половине 1990-х гг. инвестиционные режимы многих стран были подвержены значительным изменениям. Большинство этих изменений были направлены на создание благоприятных условий для инвестиционных вложений. Помимо поправок были также заключены многочисленные двусторонние и многосторонние соглашения, стимулирующие МПИ. Наряду с традиционными регионами в последние годы ПИИ все больше направляются и в развивающиеся страны. Особо следует отметить рост ПИИ в страны Латинской Америки и Юго-Восточной Азии. Характерен в этом смысле тот факт, что большие объёмы ПИИ в 1980-1990-е гг. были направлены в Китай, который в настоящее время по объёму привлекаемых ПИИ занимает второе место в мире (после США).

Страны Восточной Европы, а также страны СНГ до начала 1990-х гг. фактически не рассматривались как потенциальные объекты для осуществления ПИИ. Однако в последние годы интерес к этим странам со стороны иностранных инвесторов существенно возрос, хотя в мировой географической структуре эти страны занимают всё ещё довольно скромное место.

Феномен МПИ составляет предмет многочисленных фундаментальных и эмпирических исследований. В экономической литературе известно более 40 концепций, объясняющих это явление. Различают микро-, мезо– и макроэкономические теории [190] . Микроэкономические концепции рассматривают инвестиционную деятельность с точки зрения интересов отдельного предприятия. На мезоуровне изучаются инвестиционные мотивы в отдельных странах и регионах, возникающие преимущественно в условиях олигополистической конкуренции. Наконец, на макроуровне речь идёт о влиянии факторов, действующих в рамках национальной экономики, на инвестиционные решения предпринимателей, а также о значении МПИ для развития национальных экономик [191] . Данные концепции носят общий характер и не объясняют феномена стремительного распространения МПИ в последние десятилетия.

В то же время становление глобального хозяйственного миропорядка обусловливает специфику международной инвестиционной деятельности для многих фирм. Речь идёт, в первую очередь, о следующих факторах:

1. Обострение международной конкуренции вынуждает многие предприятия всё больше искать возможности выхода на зарубежные рынки. При этом использование только какого-либо одного инструмента (например, экспорта) уже не представляется целесообразным. Одним из способов является открытие филиалов за рубежом. Этот метод помогает изучить состояние того или иного национального рынка "изнутри". Этому благоприятствует то обстоятельство, что в последние десятилетия многие страны совершенствуют своё законодательство в направлении создания более благоприятных условий для иностранных инвесторов.

2. Острота международной конкуренции на современном этапе вынуждает многие фирмы постоянно искать возможности снижения издержек. Этим объясняется постоянное перемещение отдельных производственных операций в те регионы, где расходы на оплату труда существенно меньше, нежели в стране, где находится материнская компания. Поиск всё более и более дешёвой рабочей силы становится в условиях глобализации существенным фактором, определяющим географию распространения МПИ.

3. Особая проблема, которая также не рассматривается в традиционных концепциях МПИ, связана с направлением прямых инвестиций в постсоциалистические страны. Как уже отмечалось, с конца 1980-х гг. постсоциалистические страны переживают трансформационную стадию, которая включает глобальную (внешнюю) составляющую. При плановой экономике в связи с доминантой государственной собственности прямые инвестиции в эти страны практически не направлялись. Соответственно, постсоциалистические страны в ходе рыночных реформ, прежде всего, должны были создать законодательную базу для привлечения инвестиций и решить проблему привлекательности национальной экономики для иностранных инвесторов.