Организация денежно-кредитного регулирования: учебное пособие

В зависимости от территории различают эмиссию, осуществляемую в целом по стране, и региональные эмиссии. В зависимости от срока, за который устанавливается эмиссионный результат, различают годовую, квартальную, месячную, пятидневную и ежедневную эмиссии[11].

В России переход от административно-распределительной к рыночной модели экономики, сопровождавшийся и переходом от однозвенной государственной банковской системы к двухзвенной смешанной, изменил характер эмиссии денежных знаков. Ранее эмиссия носила плановый и директивный характер. Это проявлялось в том, что эмиссия безналичных денежных знаков осуществлялась Госбанком СССР на основе директивных кредитных планов и установленных ими лимитов, а эмиссия наличных денег – на основе директивных кассовых планов. Монополией в эмиссии как наличных, так и безналичных денежных знаков обладал Госбанк СССР.

В условиях двухзвенной банковской системы функция эмиссии разделяется между обоими звеньями банковской системы: эмиссию безналичных (депозитных) денежных знаков осуществляет система коммерческих банков, кредитующих юридических и физических лиц, а эмиссию банкнот – учреждения государственного Центрального банка Российской Федерации. В условиях двухзвенной банковской системы безналичная эмиссия всегда первична по отношению к наличной эмиссии. Это проявляется в том, что система коммерческих банков может запросить у Центрального банка дополнительные наличные деньги только тогда, когда у них возрастет общая величина денег на депозитных счетах, т. е. произойдет безналичная эмиссия. В условиях однозвенной банковской системы обе формы эмиссии были совершенно самостоятельны и не связаны между собой.

Наконец, до перестройки эмиссия была связана с необходимостью распределения вновь созданных средств производства и предметов потребления. Согласно рыночной модели экономики эмиссия обслуживает потребности расширяющегося рынка средств производства и предметов потребления.

В условиях двухзвенных банковских систем, когда центральные банки не занимаются непосредственно предоставлением ссуд фирмам, акционерным обществам, предприятиям и населению, эмитентами безналичных денежных знаков (депозитных денег) являются коммерческие банки и другие кредитные организации, осуществляющие кредитование клиентов – юридических и физических лиц.

В административно-распределительной системе экономики ссуды каждому клиенту выдавались в порядке распределения в пределах выделенного каждому учреждению государственного банка лимита (предельной суммы) кредита. Таким образом, предприятия и организации получали денежные ресурсы сверх имеющихся у них финансовых ресурсов для оплаты выделенных им в порядке централизованного распределения фондов исключительно в государственных банках.

Если бы такая система сохранилась в условиях двухзвенной банковской системы, то коммерческие банки превратились бы в простые передаточные пункты в распределении общегосударственного ссудного фонда между конкретными заемщиками. Их деятельность в этих условиях была бы лишена смысла, а средств государственного банка просто бы не хватало для удовлетворения потребностей хозяйства.

Вот почему деятельность коммерческих банков по эмиссии денежных средств, осуществляемой в процессе кредитования хозяйства и населения, строится на совершенно иных принципах.

Чтобы соблюдать принципы ликвидности своей деятельности, любой банк должен согласовывать свои кредитные вложения и привлеченные им депозиты по срокам и суммам. Кроме того, банки должны иметь резервы – централизованный и оперативные (собственные). Если, например, средний срок кредита составляет один месяц, а средний остаток депозитов за месяц составляет 20 % от их величины, то банк не может создать за месяц новых денег (депозитов) за счет выдачи кредитов клиентам более 20 % остатка депозитов (за минусом суммы резерва). Практика показывает, что создаваемых депозитов далеко недостаточно, чтобы удовлетворить потребности хозяйства в оборотных средствах даже в минимальных размерах, необходимых для простого воспроизводства.

Откуда же берутся деньги, необходимые для обеспечения не только потребности хозяйства в оборотных средствах, но и для потребностей населения? Если бы новых денег в оборот не поступало, то не было бы и рынка кредитных ресурсов, поскольку спрос на деньги всегда бы опережал предложение.