Состояние, тенденции и перспективы развития наличного денежного обращения в России

Однако, в практике деятельности центральных банков, помимо классических показателей денежной базы, используются и расширенные субагрегаты «денег повышенной эффективности». Состав этих субагрегатов определяется в зависимости от круга операций, осуществляемых Центральным банком для целей формирования внутренних денежных резервов банковской системы страны.

Так, в Российской Федерации в 1996–2002 гг. для расчета денежной базы в широком определении, применялся показатель «Резервные деньги», включающий в себя, помимо традиционной «широкой денежной базы», еще и депозиты кредитных организаций в Центральном банке. Он рассчитывался по формуле:

Н_рез = Н_шир + DCB (3)

где:

Н_рез– резервные деньги;

Н_шир – денежная база в широком определении (классический показатель);

DCB – остатки средств на депозитных счетах кредитных организаций в Центральном банке.

Показатель «Резервные деньги» отражал количественный объем внутренних денежных резервов банковской системы страны, находящихся на счетах в Центральном банке Российской Федерации.

Начиная с 2007 года, в России для определения величины «широкой денежной базы» применяется расширенный подход, основанный на исчислении суммы остатков денежных средств в валюте Российской Федерации (российских рублях) по следующим счетам пассива баланса Центрального банка Российской Федерации (Банка России):

• выпущенные в обращение Банком России наличные деньги с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций (без учета наличных денег в кассах учреждений Банка России);

• остатки средств на счетах обязательных резервов, депонируемых кредитными организациями в Банке России, по привлеченным средствам в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте;

• остатки средств на корреспондентских счетах в Банке России в валюте Российской Федерации, включая усредненную величину обязательных резервов;

• остатки средств на депозитных счетах кредитных организаций в Банке России;

• облигации Банка России у кредитных организаций (по рыночной стоимости).

При этом по методологии Банка России денежная база в узком определении включает только средства в национальной валюте, в части остатков средств на счетах обязательных резервов. В нее входят выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций) и остатки на счетах обязательных резервов по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной валюте, депонируемых в Банке России.

Денежная база в узком определении по методологии Банка России рассчитывается по формуле:

Н_ЦБРФу3 = M0 + MB + MR (4)

где:

Н_ЦБРФуз – денежная база в узком определении по методологии Банка России;

М0 – наличные деньги в обращении вне банковской системы;

MB – остатки наличных денежных средств в кассах кредитных организаций;

MR – остатки на счетах обязательных резервов по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной валюте, депонируемых в Банке России.

Денежная база в широком определении по методологии Банка России (Яцерф) рассчитывается по формуле:

Н_{ЦБРФшир} = Н_ЦБРФуз + MR₂ + DCB + OBR (5)

или

Н_{ЦБРФшир} = М0 + MB + MR₁ + MR₂ + DCB + OBR (6)

где:

Н_{ЦБРФшир} – денежная база в широком определении по методологии Банка России;

Н_ЦБРФуз – денежная база в узком определении по методологии Банка России;

M0 – наличные деньги в обращении вне банковской системы;

MB – остатки наличных денежных средств в кассах кредитных организаций;

MR₁ – остатки на счетах обязательных резервов по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной валюте, депонируемых в Банке России.

MR₂ – остатки на счетах обязательных резервов по привлеченным кредитными организациями средствам в иностранной валюте, депонируемых в Банке России;

DCB – остатки средств на депозитных счетах кредитных организаций в Банке России;

OBR – облигации Банка России у кредитных организаций (таблицы 13, 14).

Таблица 13 – Денежная база в узком определении по методологии Банка России в 2010–2014 гг. (млрд. руб.)[36][37]

Все рассмотренные выше компоненты денежной базы являются или денежными обязательствами Центрального банка перед нефинансовыми секторами экономики (М0) или средствами, привлеченными от кредитных организаций (MR, CORR, DCB, OBR), и соответствующим образом отражаются в пассиве баланса Центрального банка. В то же время формирование обязательств Центрального банка является результатом создания им ликвидных платежных средств за счет осуществления активных операций – таких, как формирование международных (золотовалютных) резервов, предоставление кредитов правительству и коммерческим банкам, проведение операций с ценными бумагами и др.

Таблица 14 – Денежная база в широком определении по методологии Банка России в 2010–2014 гг. (млрд. руб.)[38]