Наблюдая за событиями в Европе, США не обольщались относительно возможности сохранения в ней длительного мира, но при этом Америка, вернувшись к старой политике изоляционизма, не желала вмешиваться в развитие европейских дел. Еще в августе 1935 г. Конгресс одобрил положение об американском нейтралитете, запретив экспорт произведенного в США оружия в какие бы то ни было воюющие страны. Уже в октябре нейтральная позиция США проявилась на практике в период захвата Эфиопии фашистской Италией. По истечении срока действия первой резолюции о нейтралитете в феврале 1936 г. Конгресс принял второй аналогичный документ, благодаря чему США оказались в стороне и от драматических событий, развертывавшихся в Испании, не воспрепятствовали позорному Мюнхенскому сговору 1938 г. и даже не участвовали в конференции в Мюнхене, на которой были предрешены отторжение Судетской области от Чехословакии и передача ее Германии, хотя именно президент Рузвельт выступил инициатором проведения встречи представителей Англии, Франции, Италии, Германии и США. В то же время посол США в Германии Г. Уилсон в августе 1938 г. выезжал в Прагу с целью уговорить правительство Чехословакии пойти на уступки Германии.
Однако простые люди не остались равнодушными к чужим страданиям. Причем сочувствие выливалось не только в многолюдные митинги солидарности. Около 3 тыс. американских добровольцев, составивших Бригаду имени Линкольна, вызвались сражаться за республиканскую Испанию. В качестве военного корреспондента отправился на испанскую войну и великий писатель Эрнест Хемингуэй (1899–1961). Его военные впечатления отразились в романе «По ком звонит колокол» (1940). Более половины американских интернационалистов погибли в боях. Это не помешало США официально признать пришедший к власти в марте 1939 г. диктаторский фашистский режим Франко – а ведь всего за три месяца до этого Ф.Д. Рузвельт предупреждал нацию об опасности, которая грозит демократии в связи с укреплением власти фашистов.
Свою позицию США обосновывали вступившим в силу в 1937 г. законом о нейтралитете. Он имел компромиссный характер, учитывавший интересы национального военно-промышленного комплекса. Запрещая прямые поставки оружия и предоставление кредитов и займов воюющим странам, в том числе и охваченным гражданскими войнами, новый закон допускал торговлю вооружением и боеприпасами с нейтральными партнерами, которые, в свою очередь, были вольны распоряжаться приобретенными в Америке товарами.
Аннексия Судетской области и оккупация всей Чехословакии Германией только подхлестнула имперские амбиции фашистов. Италия вторглась в Албанию, Германия выдвинула претензии на северную часть Польши. Однако даже в этот драматический период США продолжали соблюдать закон о нейтралитете. Лишь после начала Второй мировой войны, в ноябре 1939 г., в него была внесена поправка, разрешившая продажу вооружений воюющим странам, под которыми подразумевались Великобритания и Франция.
Стремительное развитие событий в Европе, разгром капитулировавшей в июне 1940 г. Франции, которую по другую сторону Атлантики расценивали как державу, способную поставить мощный заслон на пути фашистской экспансии, заставили Америку начать подготовку к войне: в сентябре был принят закон о всеобщей воинской повинности. В новых условиях США решили увеличить поставки американского оружия в Великобританию. Так, только летом 1940 г. Великобритания получила 1 млн винтовок, 84 тыс. пулеметов и 2500 пушек. В свою очередь, военная промышленность США заметно оживилась за счет британских денег, и в 1940 г. Америка сумела наконец выйти по уровню промышленного производства на показатели 1929 г. Одновременно США пользовались ситуацией для упрочения собственных позиций. Так, за передачу Великобритании 50 старых военно-морских кораблей США получили право арендовать на срок 99 лет территории для восьми военных баз на принадлежащих Великобритании островах в Атлантическом океане. Кроме того, военные поставки еще более усиливали зависимость Великобритании от США. В короткий срок Америка сумела создать мощную армию, насчитывавшую 16,5 млн человек.
В таких условиях в 1940 г. прошли очередные президентские выборы, на которых вновь победил выставивший свою кандидатуру Рузвельт. Это было против всех правил (президент может находиться у власти только два срока), но здравомыслие подсказало американцам не менять правительство в столь сложной ситуации. К тому же Рузвельт выступал как противник фашизма и как политик, не желающий ввергать Америку в войну. Начало третьего президентского срока Рузвельта ознаменовалось принятием закона о ленд-лизе (от английских слов to lend – «давать взаймы» и to lease – «сдавать в аренду»), по которому разрешалось передавать в аренду или взаймы вооружение государствам, обороняющимся против агрессоров. Хотя в стране шла постоянная борьба с немецкими шпионами, американские корабли, поставлявшие вооружения в Великобританию, становились объектом атак немецких подводных лодок.