Стань гением фондового рынка. Находите скрытые возможности для инвестиций

Фонд Марти Уитмана, Third Avenue Value Fund, предоставляет инвесторам аналогичные возможности для «кражи» хороших идей. Сам Уитман – профессионал с большим опытом работы на Уолл-стрит – специализируется на стоимостных инвестиционных ситуациях, большая часть которых уникальны и нестандартны. Самый новый фонд в этом списке, Pzena Focused Value Fund, находится под управлением Ричарда Пзены, бывшего директора S. C. Bernstein & Co по американским ценным бумагам. Поскольку фонд концентрируется главным образом на утративших популярность стоимостных акциях с большой капитализацией, он может стать отличным источником хороших идей для покупки долгосрочных опционов. Три-четыре крупнейших пакета акций, имеющихся в портфеле Пзены (размер каждой торговой позиции также раскрывается в проспекте эмиссии), станут отличным началом (замечу в скобках: сам я тоже владею акциями из портфеля Пзены, иначе не стал бы советовать вам «украсть» его лучшие идеи, – но надеюсь, нам удастся избежать конфликта интересов).

Но помните: действительно хороших идей не должно быть много. Лучше как следует изучить одну из них, чем поверхностно – целое множество.

Выборка из готового перечня акций имеет смысл – особенно когда вы «роетесь» в портфеле ведущего инвестора. Но помните: действительно хороших идей не должно быть много. Лучше как следует изучить одну из них, чем поверхностно – целое множество. Будь источником идеи хоть The Wall Street Journal, хоть портфель крупного инвестиционного фонда, в большинстве случаев даже хорошо изучив ситуацию, вы все равно рискуете остаться ни с чем. Быть может, конкретная инвестиционная возможность не обеспечит вам необходимого «запаса прочности» или не будет обладать таким потенциалом роста, о которых вы мечтаете. Но гораздо чаще причиной неудач будет непонимание вами конкретной ситуации – специфики отрасли, в которой работает компания, ее конкурентов или последствий структурных преобразований. Но это нормально. Вам нужно всего лишь несколько идей, которые вы по-настоящему прочувствуете. Поэтому не зацикливайтесь на вечном поиске. Ежедневное чтение газет – это просто прекрасно. Теперь, когда вы лучше представляете, что именно вам нужно, идеи не заставят себя ждать.

Итак – идея у вас есть! Что дальше? первичные источники информации об инвестициях

Обнаружив потенциально выгодную инвестиционную идею, вы можете обратиться к целому ряду источников для получения дополнительной информации. Главный из них – это сама компания. По требованиям Комиссии по ценным бумагам и биржам США, все публично торгующиеся компании должны регулярно направлять периодические и особые отчеты.

Для справки: вас больше всего должна интересовать годовая отчетность компании («Форма 10-К») и квартальные отчеты («Форма 10-Q»). В этих документах содержится информация о бизнесе компании, операционных результатах ее деятельности, а также последние сведения о прибылях и убытках, балансовых показателях и о движении денежных средств. Кроме того, почти все, что вы хотите знать о распределении акций компании, опционах на акции и стимулирующих компенсациях для руководителей, как правило, можно найти в ежегодных заявлениях о доверенности («Регулярный документ 14A»).

Информацию о специфических корпоративных событиях необходимо искать в следующих документах:

«Форма 8-K». Она заполняется после наступления таких важных событий, как поглощение, продажа активов, банкротство или смена контроля.

«Формы S-l, S-2, S-3 и S-4». Первые три представляют собой регистрационные заявления для компаний, выпускающих новые акции. «Форма S-4» заполняется для ценных бумаг, распределяемых в ходе слияния или иных форм объединения предприятий, оферты на обмен, рекапитализации или реструктуризации. В некоторых случаях эта форма может быть объединена с заявлением о доверенности в тех ситуациях, когда требуется голосование акционеров. Заполненные «Формы S-4», как правило, объемны и очень информативны.

В «Форме 10» содержится информация о распределении акций спин-оффа (все, что вы хотели знать о спин-оффе, но боялись спросить).

«Форма 13D» – это отчет, в котором держатели пяти- и более процентной доли акций обязаны раскрывать данные о количестве принадлежащих им ценных бумаг, а также своих намерениях в отношении собственности в капитале компании. Если пакет акций удерживается в инвестиционных целях, не лишним будет разузнать побольше о репутации инвестора, подающего заявку. Если же целью инвестиций является получение контроля или влияния на решения компании, то это может служить первым признаком или даже катализатором предстоящих корпоративных преобразований.

«Форму 13G» могут подавать институциональные акционеры – вместо «Формы 13D», – если их цели являются исключительно инвестиционными.