Стань гением фондового рынка. Находите скрытые возможности для инвестиций

Антоним коэффициенту P/E (коэффициент E/P ratio) еще называют «доходность по прибыли». Таким образом, та же самая акция с приходящейся на нее прибылью в один доллар и рыночной ценой в 10 долларов будет иметь доходность в 10 процентов. Иногда через доходность бывает легче сравнивать доходность по прибыли акций с доходностью облигаций или инструментов денежного рынка).

ЛИКВИДНОСТЬ

Способность акций или других ценных бумаг быть купленными или проданными в больших объемах без чрезмерного влияния сделки на их цену. Например, покупатель 100 тыс. акций IBM может приобрести эти акции в соответствии с текущей рыночной ценой акции, тогда как покупатель 100 тыс. акций значительно менее популярной корпорации Donut сможет осуществить свое намерение лишь при условии значительного увеличения предлагаемой цены покупки, чтобы найти желающих продать эти бумаги в таком количестве.

МАРЖИНАЛЬНАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ (МАРЖИНАЛЬНЫЙ КРЕДИТ)

Займы под залог стоимости ценных бумаг. Согласно Правилу-Т (распоряжению Совета управляющих Федеральной резервной системы США, регулирующему кредитные лимиты, предоставляемые брокерами своим клиентам на покупку ценных бумаг), физическое лицо может занять до 50 процентов под залог рыночной стоимости квалифицированных акций. Тем, кто играет на фондовом рынке с крупными суммами маржинальной задолженности, следует перечитать пояснения термина «Пижамы-комбинезоны» (см. Глоссарий).

МОДЕЛЬ ОЦЕНКИ ОПЦИОНОВ БЛЭКА – ШОУЛЗА

Формула ценообразования, разработанная для определения справедливой стоимости опционов. Эта модель, полезная в обычных условиях, становится практически бесполезной при использовании для прогнозирования стоимости опционов компаний, в которых происходят специфические корпоративные преобразования (подробнее см. главу 6).

NASDAQ (NATIONAL ASSOCIATION OF SECURITIES DEALERS AUTOMATED QUOTATIONS SYSTEM – СЛУЖБА АВТОМАТИЗИРОВАННЫХ КОТИРОВОК НАЦИОНАЛЬНОЙ АССОЦИАЦИИ ДИЛЕРОВ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ)

Компьютеризированная система, используемая брокерами и дилерами для котирования большинства внебиржевых акций. Для того чтобы быть включенными в эту систему, публичные компании должны соответствовать определенным минимальным критериям.

НЕРЫНОЧНЫЙ РИСК

Часть риска от владения акциями, не связанная с колебаниями рынка. Если в вашем портфеле от пяти до восьми акций (в разных отраслях), вам не стоит слишком беспокоиться об этом.

НОМИНАЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ

Заявленная стоимость облигации, ноты или закладной, указанная в его исходных характеристиках. Как правило, в момент погашения долга тот или иной долговой инструмент выкупается по номинальной стоимости. Инструмент может торговаться (или выпускаться) выше или ниже своей номинальной стоимости.

ОБЛИГАЦИЯ

Долговое обязательство, требующее выплаты определенной суммы при наступлении срока погашения, а также, как правило, периодических процентных выплат. Облигация может быть старшей или младшей по отношению к другим облигациям, выпущенным корпорацией. Она может быть субординированной по отношению к другим долговым обязательствам компании (то есть иметь более низкий приоритет требований в отношении активов компании при банкротстве). Облигация может быть обеспеченной (залогом) или необеспеченной (тогда она называется долговой распиской). Облигация может быть конвертируемой в другие ценные бумаги, а также иметь нулевой купон – по таким облигациям при наступлении срока погашения выплачивается только основная сумма (тело) долга. В период расцвета т. н. «мусорных» облигаций популярностью пользовались также PIK-облигации, которые позволяют эмитенту осуществлять процентные выплаты дополнительными облигациями, а не наличными средствами.

ОПЦИОНЫ (КОТИРУЕМЫЕ ОПЦИОНЫ)

Право на покупку или продажу ценной бумаги по определенной цене в течение определенного периода времени. Котируемые опционы на акции торгуются в форме контрактов. Один контракт представляет собой право купить или продать 100 акций. Опцион колл позволяет владельцу купить 100 акций по фиксированной цене на определенную дату или раньше. Опцион пут позволяет своему владельцу продать 100 акций по фиксированной цене на определенную дату или ранее. (Подробнее об опционах – в главе 6.) Стимулирующие опционы предоставляются руководящему составу компании в качестве поощрительной выплаты.

«ОСТРОВ ГИЛЛИГАНА»

Комедийный сериал 1960-х годов о миллионере Гиллигане и его жене-кинозвезде (а также о Шкипере).

ПИЖАМЫ-КОМБИНЕЗОНЫ

Пижамы во весь рост с пинетками – как правило, их носят маленькие дети или те, кто потерял деньги во время шторма на фондовом рынке.

ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ АКЦИИ