Стань гением фондового рынка. Находите скрытые возможности для инвестиций

Определяется различными способами. Этот термин, как правило, обозначает денежную прибыль компании, состоящую из чистой прибыли и неденежных отчислений (износ и амортизация). Термин «свободный денежный поток» (более точный, поскольку учитывает потребности компании в капитальных затратах) включает в себя чистую прибыль плюс износ и амортизацию за вычетом капитальных затрат (см. раздел о денежном потоке в главе 7).

ДЕРЕВЕНСКИЙ ДУРАЧОК

Тот, кто купил книгу об инвестициях за 24 доллара и думает, что он «сделал» рынок (шучу!).

ДЕФОЛТ

Неисполнение обязательств по выплате процентов или основных платежей по долговому обязательству в установленный срок. Под дефолтом также понимается нарушение определенных условий кредитования, например, не достижение минимальных показателей прибыли или активов, предусмотренных кредитным договором или облигационным займом. А еще в Бруклине считают, что именно от этого происходят землетрясения.

ДОХОДНОСТЬ К ПОГАШЕНИЮ

Норма доходности облигации или другого долгового инструмента при удержании его до установленного срока погашения долга. Этот показатель будет отличаться от заявленной процентной ставки по долговому инструменту, если он куплен со скидкой или премией к номинальной стоимости. Например, 10-процентная облигация со сроком погашения десять лет, купленная за 80 % от номинальной стоимости, имеет доходность к погашению 13,74 процента. Разница между заявленной доходностью и доходностью к погашению обусловлена эффектом ежегодной выплаты процентов в размере 10 долларов при цене покупки всего 80 долларов и получением 100 долларов при погашении по сравнению с ценой покупки в 80 долларов.

ДРОБЛЕНИЕ АКЦИЙ (СПЛИТ)

Пропорциональное увеличение количества акций корпорации, находящихся в обращении, без изменения собственного капитала или рыночной стоимости компании. Например, при дроблении в соотношении три к трем для акций стоимостью 30 долларов с 3 млн акций в обращении, образуются 9 млн акций стоимостью по 10 долларов. Само по себе дробление не влияет на рыночную стоимость компании.

ЗАПАС ПРОЧНОСТИ

Подушка безопасности между ценой покупки актива и его оценочной стоимостью. Покупка ценных бумаг с большой скидкой к их индикативной или оценочной стоимости была основой инвестиционной концепции, изложенной Бенджамином Грэмом.

ЗАЯВЛЕНИЕ О ДОВЕРЕННОСТИ

Документ, содержащий определенную информацию, которая по требованиям Комиссии по ценным бумагам и биржам должна быть предоставлена акционерам до того, как они проголосуют по важным для судьбы компании вопросам. Такой документ, например, распространяется среди акционеров перед голосованием по кандидатурам директоров или для одобрения сделки по слиянию.

ИЗНОС

Распределение (списание) стоимости основных средств, таких как производственные помещения и оборудование, на весь срок его полезного использования (см. обсуждение денежных потоков в главе 7).

ИНДЕКСИРОВАНИЕ (ИНДЕКСНЫЙ ФОНД)

Инвестиционная стратегия, направленная на имитацию доходности того или иного рыночного индекса путем покупки всех ценных бумаг, входящих в этот индекс, или большей их части. Индексный фонд S&P 500 будет владеть 500 акциями, составляющими индекс Standard & Poor’s 500, в пропорции, используемой для расчета индекса. (Эту стратегию еще называют «капитуляция».)

ИНСАЙДЕРЫ

Директора, руководители среднего звена и ключевые сотрудники компании. Разумеется, это не юридическое толкование термина «инсайдеры», но именно на перечисленных лиц компании следует обращать внимание при принятии инвестиционных решений.

ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТОРЫ

Организации, управляющие большими объемами чужих денег: пенсионные фонды, банки, паевые фонды, страховые компании, благотворительные фонды колледжей и профсоюзные фонды.

КАПИТАЛИЗАЦИЯ – см. Рыночная капитализация.

КАПИТАЛЬНЫЕ РАСХОДЫ (ЗАТРАТЫ)

Приобретение (или улучшение) основных средств, таких как производственные помещения и оборудование. Как правило, износ основных средств списывается в течение срока их полезного использования, тогда как расходы на ремонт относятся на баланс того финансового года, в котором этот ремонт проводится.

КОРОТКАЯ ПРОДАЖА (ШОРТ)

Продажа заемной ценной бумаги в надежде, что ее стоимость упадет прежде, чем ее придется выкупить и вернуть владельцу (иногда эта операция сродни выгодной покупке брюк для теплой погоды).

КОЭФФИЦИЕНТ ЦЕНА/ПРИБЫЛЬ (P/E)

Цена одной акции, деленная на размер прибыли, приходящейся на одну акцию. Этот показатель (иногда называемый коэффициентом прибыли) свидетельствует о том, с каким коэффициентом цена акции соотносится с приходящейся на нее прибылью компании. Акция, торгующаяся по 10 долларов, на которую приходится корпоративная прибыль в размере одного доллара, имеет коэффициент P/E, равный 10.