Технический анализ фьючерсных рынков: Теория и практика

На этот вопрос вот уже несколько лет пытается ответить Ассоциация технических аналитиков (Market Technicians Association). Техническим анализом рынка, как известно, пользуются многие. Но что требуется, чтобы называться профессиональным техническим аналитиком? Опыт нескольких лет профессиональной деятельности в этой сфере? Результаты этой деятельности, которые можно предъявить в некую квалификационную комиссию? А может, для этого нужно сдавать письменный экзамен? Может стоит лицензировать занятия техническим анализом и выдавать трейдерам какие-нибудь специальные сертификаты, наподобие тех, что получают профессиональные финансовые аналитики (Chartered Financial Analysts)? Каковы бы ни были ответы на это вопросы, совершенно ясно, что технический анализ как профессия достиг нового–уровня зрелости и всеобщего признания. Относится это не только к США, но и другим странам мира.

Ассоциация технических аналитиков

Ассоциация технических аналитиков является старейшей и наиболее известной в мире организацией представителей технического анализа. Она была образована в 1972 году с целью расширения обмена техническими данными, обучения общественности и инвесторов и создания устава этических и профессиональных стандартов, которыми должны руководствоваться в своей работе технические аналитики. Членами ассоциации могут стать профессиональные технические аналитики и вообще все, кто занимается техническим анализом. Ассоциация издает ежемесячный бюллетень и журнал (выходит трижды в год). Я рекомендую каждому, кто всерьез интересуется техническим анализом — применительно к фондовому рынку или рынку товарных фьючерсов — стать членом этой организации.

ВСЕМИРНОЕ РАСПРОСТРАНЕНИЕ ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА

В настоящее время ведется активная работа по организации международной федерации технического анализа. Осенью 1985 года в Японии произошло рабочее совещание, на котором присутствовали представители нескольких стран. В ходе встречи был подготовлен проект устава будущей организации. В течение 1985 года в Канаде и Сингапуре были созданы новые национальные организации технических аналитиков. Организации такого типа уже существуют в разных странах мира, включая Великобританию. (Ежегодно в сентябре в Кембридже организация «Инвестмент рисерч» проводит международные конференции по проблемам технического анализа).

Одним из побудительных мотивов создания международной федерации стало участие в Девятом ежегодном семинаре Ассоциации технических аналитиков, проведенном в 1984 году в Калифорнии, делегации японской национальной организации (образованной в 1978 году). Представители Японии напомнили участникам семинара, что впервые технический анализ был использован в их стране на рынке риса еще в семнадцатом веке, то есть более двухсот лет назад. Первым «пособием» по техническим методам стал сборник пословиц (в стихотворной форме), опубликованный в 1755 году, под названием «Конфиденциальные финансовые документы трех обезьян».

В 1985 году ежегодная награда ассоциации была присуждена одному из наиболее авторитетных представителей технического анализа из Японии. Это первый случай, когда лауреатом этой премии стал не–американец. Таким образом, между представителями технического анализа США и Японии наметилась устойчивая связь, и кажется вполне своевременным и понятным, что Чикагская товарная биржа недавно получила право осуществлять операции с фьючерсными контрактами и опционами по двум основным японским фондовым индексам — Nikkei 225 и Nikkei 500.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ — СВЯЗЬ МЕЖДУ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ И ФЬЮЧЕРСНЫМИ КОНТРАКТАМИ

На фоне развивающихся международных связей универсальный язык технического анализа сближает также представителей различных инвестиционных сообществ. Не секрет, что в прошлом две основные группы технических аналитиков — работающие на фондовом рынке, с одной стороны, и на товарном фьючерсном рынке, с другой — имели мало точек соприкосновения. Однако, постепенно граница, пролегающая между ними, стала исчезать — благодаря растущей популярности финансовых фьючерсов, в целом, и контрактов на фондовые индексы, в частности. Аналитики фондовых рынков начинают проявлять активный интерес к торговле срочными контрактами на фондовые индексы и на процентные ставки и обращают пристальное внимание на развитие рынка фьючерсных контрактов на иностранную валюту. Они также стали придавать большое значение таким факторам, как направление развития рынка «нефтяных» фьючерсных контрактов и общий уровень цен товарных рынков.