Технический анализ фьючерсных рынков. Теория и практика

Ассоциация технических аналитиков является старейшей и наиболее известной в мире организацией представителей технического анализа. Она была образована в 1972 году с целью расширения обмена техническими данными, обучения общественности и инвесторов и создания устава этических и профессиональных стандартов, которыми должны руковод­ствоваться в своей работе технические аналитики. Членами ассоциации могут стать профессиональные технические ана­литики и вообще все, кто занимается техническим анализом. Ассоциация издает ежемесячный бюллетень и журнал (выхо­дит трижды в год). Я рекомендую каждому, кто всерьез интересуется техническим анализом - применительно к фон­довому рынку или рынку товарных фьючерсов - стать членом этой организации.

ВСЕМИРНОЕ РАСПРОСТРАНЕНИЕ ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА

В настоящее время ведется активная работа по организа­ции международной федерации технического анализа. Осенью 1985 года в Японии произошло рабочее совещание, на кото­ром присутствовали представители нескольких стран. В ходе встречи был подготовлен проект устава будущей организа­ции. В течение 1985 года в Канаде и Сингапуре были созданы новые национальные организации технических аналитиков. Организации такого типа уже существуют в разных странах мира, включая Великобританию. (Ежегодно в сентябре в Кембридже организация "Инвестмент рисерч" проводит меж­дународные конференции по проблемам технического ана­лиза).

Одним из побудительных мотивов создания международ­ной федерации стало участие в Девятом ежегодном семинаре Ассоциации технических аналитиков, проведенном в 1984 году в Калифорнии, делегации японской национальной организации (образованной в 1978 году). Представители Япо­нии напомнили участникам семинара, что впервые техничес­кий анализ был использован в их стране на рынке риса еще в семнадцатом веке, то есть более двухсот лет назад. Первым "пособием" по техническим методам стал сборник пословиц (в стихотворной форме), опубликованный в 1755 году, под названием "Конфиденциальные финансовые документы трех обезьян".

В 1985 году ежегодная награда ассоциации была присуж­дена одному из наиболее авторитетных представителей тех­нического анализа из Японии. Это первый случай, когда лауреатом этой премии стал не-американец. Таким образом, между представителями технического анализа США и Япо­нии наметилась устойчивая связь, и кажется вполне своевре­менным и понятным, что Чикагская товарная биржа недавно получила право осуществлять операции с фьючерсными кон­трактами и опционами по двум основным японским фондо­вым индексам - Nikkei 225 и Nikkei 500.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ - СВЯЗЬ МЕЖДУ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ И ФЬЮЧЕРСНЫМИ КОНТРАКТАМИ

На фоне развивающихся международных связей универ­сальный язык технического анализа сближает также пред­ставителей различных инвестиционных сообществ. Не сек­рет, что в прошлом две основные группы технических аналитиков - работающие на фондовом рынке, с одной стороны, и на товарном фьючерсном рынке, с другой -имели мало точек соприкосновения. Однако, постепенно граница, пролегающая между ними, стала исчезать - благо­даря растущей популярности финансовых фьючерсов, в целом, и контрактов на фондовые индексы, в частности. Аналитики фондовых рынков начинают проявлять актив­ный интерес к торговле срочными контрактами на фондо­вые индексы и на процентные ставки и обращают при­стальное внимание на развитие рынка фьючерсных кон­трактов на иностранную валюту. Они также стали прида­вать большое значение таким факторам, как направление развития рынка "нефтяных" фьючерсных контрактов и об­щий уровень цен товарных рынков.

Некоторые группы акций - например, акции меди и золота, испытывают большое влияние со стороны соответ­ствующих товарных рынков, что заставляет аналитиков, специализирующихся на фондовых операциях, вниматель­но следить за развитием фьючерсных рынков. Аналитикам срочных рынков, в свою очередь, также не помешало бы начать анализировать развитие цен на акции этих групп, которое может подтверждать движение фьючерсных рын­ков или помогать вскрывать возможные расхождения.

От сотрудничества и обмена идеями выиграют предста­вители обоих типов рынков. Так, технические аналитики фьючерсного рынка, привыкшие работать, в основном, с традиционными активами товарных рынков, больше узна­ют о методах анализа фондового рынка. Представителям последнего, в свою очередь, также нелишне будет познако­миться с особенностями технического анализа на фьючерс­ных рынках - если они не хотят остаться на обочине стремительного развития этой сферы обращения капитала.