Ценные бумаги – это почти просто!

Логично рассуждая, можно предположить, что ценовой разрыв в пятницу имеет последние шансы быть закрытым до пятницы. Если этого не происходит, то по степени значимости его можно отнести к гэпам, возникающим в понедельник.

Прорывы и их идентификация

В техническом анализе под прорывом (breakout) понимается проход цены сквозь существенный уровень, имеющей характер сопротивления или поддержки либо образованный трендовой линией.

Идентификация прорывов не столь проста, как может показаться на первый взгляд, так как часто наблюдаются ложные прорывы. Обычно используют простые правила, требующие подтверждения истинности прорыва.

Эти правила строятся на том, чтобы, во-первых, закрытие в том периоде, который продемонстрировал это движение, должно произойти выше линии прорыва (если прорыв наверх), если вниз, то соответственно закрытие должно быть ниже. Во-вторых, цены закрытия последующих периодов также должны лежать выше (для прорыва вверх) либо ниже (прорыв вниз) уровня поддержки или сопротивления. Количество периодов (вернее штрихов-баров на графике HLOC), которым отводится роль подтверждающих прорыв, напрямую связано с величиной риска, принимаемого инвестором.

Более прагматичные правила требуют наличия подскока {flip), которое позволяет достоверно оценить истинность прорыва. Также можно использовать правило, основанное на исчислении уровня цены на основе процентного отклонения от значения прорыва, хотя о величине такого отклонения мнения расходятся.

Интервал дискретизации времени

Поскольку выявление тренда может быть осуществлено одним взглядом на график изменения цены, встает очень важный вопрос выбора интервала времени для построения такого графика. Ситуацию путает то обстоятельство, что трендов может быть довольно много в зависимости от выбранного периода времени.

Очень часто начинающий трейдер может получить совет «не бороться с трендом», который таит в себе изрядную долю лукавства. При этом никогда не говорится, с каким трендом не надо бороться. Тем самым гарантируется его (совета) непогрешимость в любых ситуациях. Аналогичный совет из повседневной жизни – «переходите улицу на зеленый сигнал светофора». При этом совершенно не упоминается, что зеленый сигнал существует в двух ипостасях – для машин и для пешеходов. А если пешеходного светофора нет вовсе, то следует поостеречься переходить улицу на зеленый сигнал, ибо он как раз разрешает движение автомобилей, а не пешеходов. О таких нюансах пешеход (считай, трейдер) должен догадываться самостоятельно, рискуя в случае буквального толкования «мудрого» изречения попасть под машину или нахватать «лосей»[14].

Таким же образом обстоит дело и с трендом. Все зависит от торговых целей трейдера. Поскольку рынок в зависимости от выбранного интервала времени может иметь несколько трендов, выбор подходящего, с которым «не надо бороться», зависит от задач, решаемых трейдером в данный момент.

Наиболее практичны для использования дневные и недельные графики, которые являются базовыми для анализа, вне зависимости от склонности инвестора к определенному типу торговли. Общий принцип прост: чем более длинный интервал времени применяется для построения графика, тем масштабнее цель исследования. И наоборот: чем меньший интервал времени берется за основу, тем меньше горизонт оценки. В любом случае для тщательного анализа необходимо просмотреть графики на различных временных интервалах.

Выбор временного интервала предопределяет способность выявить тенденции, которых, как правило, бывает несколько, причем они могут иметь разнонаправленный характер. Например, очень часто бывает так: дневной график подсказывает, что надо покупать, часовой свидетельствует о том же. Но более краткосрочные, скажем 5– и 15минутные, свидетельствуют о возможной опрометчивости данного решения. Обращение к недельному графику может еще больше запутать ситуацию, так как он показывает отсутствие вообще каких-то сигналов о возможном росте и демонстрирует явно падающий рынок.

Как поступать в такой ситуации, однозначно ответить нельзя. В подавляющем числе случаев надо исходить из того, какой продолжительности планируется срок инвестиции. Но может оказаться и так, что ориентация исключительно на какой-либо установленный период может привести к неудаче, так как акцентирование на каком-либо определенном временном диапазоне оценки способно привести к тому, что из виду будут упущены существенные моменты.

Тем не менее, в общем случае проблему можно разрешить с помощью использования разномасштабных графиков. Забегая вперед, скажу, что наиболее оптимальным представляется одновременный просмотр двух графиков по одной бумаге. При этом первый график – с интервалом дискретизации 1 день (daily), а второй – 5, 10, или 15 минут (рис. 44). Это позволяет более объективно оценивать ситуацию. При этом принимается во внимание такой аспект, как ориентация на то, как долго планируется удерживать позицию.