Ценные бумаги – это почти просто!

Наиболее хорошее решение – использовать не менее трех временных масштабов для проведения технического анализа. Выбор интервалов зависит от ориентации трейдера на конкретный временной промежуток, в течение которого он будет работать со своей позицией на рынке.

Рис. 44. Одновременное наблюдение акции c 10-минутным и 1-дневным интервалом дискретизации

Общие принципы, используемые в техническом анализе

Прежде чем рассматривать технические методы на основе математики, следует остановиться на основных принципах проведения технического анализа, используя уже введенные в предыдущих главах терминологию и определения. В общем случае принципы использования технического анализа представляют собой те основные шаги, которые делает каждый инвестор или аналитик, исследуя поведение цен:

Выявление тенденции (Где мы находимся?). Тренд, рейндж (торговый диапазон) или консолидация?

• Определение привлекательности торговли (Хочу ли я торговать этим активом?).

• Выяснение потенциально достижимых ценовых уровней.

Формирование набора инструментов или методов для проведения технического анализа.

• Выдвижение гипотезы о возможности достижения определенных ценовых уровней. Тестирование выдвинутых гипотез, используя выбранные инструменты.

В результате получается полный анализ всех обстоятельств, которые сопутствуют решению о совершении операции. Сомнительные сделки отвергаются, а прошедшие отбор используются для составления торговой стратегии, которая в большой степени зависит как от склонностей инвестора, так и от составленных прогнозов.

Математическая фильтрация и аппроксимация

Но если бы все действительно обстояло так четко и однозначно, все двадцать два миллиона активных инвесторов обложились бы графиками – и игре пришел бы конец.

Адам Смит. Биржа – игра на деньги

Методы, использующие математическую фильтрацию и аппроксимацию, особенно бурно развиваются последние 25–30 лет в связи с развитием компьютерной техники, так как требуют громоздких вычислений, и их сложно воплотить вручную. Стоит подробнее остановиться на самой значительной и работоспособной группе этих методов, называемых методами фильтрации. Термин «фильтры» говорит о том, что эти методы пытаются отделить трендовые ценовые движения от нетрендовых. Эта группа делится на две основные части: скользящие средние и осцилляторы. И у той и у другой части есть свои достоинства и недостатки. В целом же их правильное использование может оказать серьезную помощь в работе на фондовом рынке.

Скользящие средние

Технический подход может быть субъективным. Два аналитика иногда полностью расходятся во мнениях по поводу какой-либо модели. Использование скользящих средних (moving average – MA) является шагом в сторону более научного анализа графиков. Скользящее среднее – это среднее значение цен закрытия в течение определенного количества интервалов времени (дней, минут, часов, недель и т. п.). При вычислении обычно используют цену закрытия, но можно использовать и среднюю из наибольшей и наименьшей или среднюю из всех четырех значений: открытие, закрытие, наивысшая и наименьшая.

Большую часть времени цены находятся по одну сторону от скользящей средней, показывая одновременно направление тренда. Чем более длинный период используется при построении линии, тем сильнее она сглажена и менее подвержена флуктуациям, происходящим от корректировочных ценовых движений. Чем меньше используемый период, тем больше поведение скользящей средней подвержено влиянию краткосрочных трендов в ущерб долгосрочным.

Скользящие средние используются весьма часто. Пересечение со скользящей средней обычно рассматривают как сигнал к вступлению в рынок, а нахождение по одну из сторон – как сильный подтверждающий сигнал сохранения позиции. Часто значения, показываемые долгосрочными скользящими средними, трактуют в качестве зон поддержки и сопротивления – в зависимости от того, с какой стороны находятся цены.

Обычно в программных пакетах технического анализа предусмотрена возможность применения модифицированных скользящих средних – взвешенных или экспоненциальных. Однако исследования не подтверждают получения лучших результатов, чем от использования простой скользящей средней (Simple MA).