Ценные бумаги – это почти просто!

Момент (momentum), – иными словами, количество движения, движущая сила, – довольно распространен, так как прост в употреблении и обладает свойством «опережающего индикатора». Момент можно использовать для демонстрации направления тренда, тем более, что он дает хорошие сигналы о наступлении фазы перекупленности или перепроданности, а это позволяет находить ему применение как в трендовых стратегиях, так и в контртрендовых.

Вычисления просты: из сегодняшней цены вычитают цену, которая была n дней назад. Таким образом, если нас интересует, например, пятидневный момент, то каждое значение момента мы получим, вычитая из текущей цены закрытия цену закрытия пять дней назад. Получившиеся отрицательные и положительные значения изображаются на графике (рис. 46), где нулевая линия служит опорной.

Рис. 46. Построение 5-периодного момента на часовых барах

Обычно используется период в 10 дней. Некоторые пакеты позволяют использовать не только цену закрытия, но и другие величины, такие как среднее значение цен открытия, закрытия, минимума и максимума.

Из графика следует, что положительное значение момента свидетельствует об относительном росте цен на рынке, и, хотя цена может еще продолжать расти, снижение в данной ситуации момента до нуля будет говорить о возможном приближении изменения тренда, а спад ниже базового значения – о том, что рынок «потерял момент» и начинается понижающийся тренд. Если момент используют в качестве индикатора следования за трендом, то его наиболее важные сигналы генерируются в точках пересечения нулевой линии. Когда происходит пересечение снизу вверх, то момент называют бычьим. Пересечение сверху вниз – момент медвежий. Период момента (число дней) обычно варьирует в диапазоне от 10 до 40 дней. Укорачивание естественным образом ведет к значительному числу «дерганий» и выдаче ложных сигналов. Возможность борьбы с этим явлением состоит в обозначении нейтральной зоны вокруг нулевой отметки, где сигналы игнорируются и ожидается подтверждение в виде прохода границ. Например, для 20-периодного момента может быть использована нейтральная зона от -1 до +1. Торговля в этом случае инициируется уже не при пересечении нулевой отметки, а с уровня -1 (для коротких позиций) и +1 (для длинных).

Индекс относительной силы (Relative Strength Index – RSI). Изобретенный в середине 70-х годов, в настоящее время это, пожалуй, самый популярный из всех осцилляторных методов.

Индекс относительной силы используют для выявления сигналов перекупленности и перепроданности, а также для определения моделей долгосрочной дивергенции, которые дают возможность выявить основные пики и впадины. RSI вычисляет отношение верхних закрытий к нижним закрытиям на избранном временном периоде и отражает результат на шкале от 0 до 100. Лучше всего он работает в области экстремумов. Критерием оценки служат две линии, проведенные на уровне 30 и 70. Считается, что выше 70 находится зона перекупленности, а ниже 30 – зона перепроданности. Поэтому, когда значение RSI достигает и поднимается выше 70, возникает угроза спада цен, движение индекса ниже 30 воспринимается, как предупреждение о близком подъеме. Некоторые аналитики рекомендуют использовать значения 30 и 70 при боковых трендах, а при ярко выраженных бычьем или медвежьем трендах значения 20 и 80 (рис. 47).

Рис. 47. Индекс относительной силы (RSI)

Один из наиболее распространенных подходов основан на том, чтобы выявить момент, когда цена образует новый максимум, а RSI не удается преодолеть уровень своего предыдущего максимума. Если затем RSI поворачивается вниз и опускается ниже своей последней впадины, но он завершает так называемый неудавшийся размах (failure swing), который считается признаком скорого разворота цен.

Стохастический осциллятор (stochastic oscillator) предназначен для использования на нетрендовых рынках и является одним из самых лучших инструментов в этой области. Он достаточно точно оценивает краткосрочную тенденцию в условиях бокового тренда, существующего в более крупном масштабе. Иными словами, если торговля явно идет в широком коридоре цен, стохастический осциллятор качественно сигнализирует о наступлении и развитии фазы движения от одного его края к другому.