Ценные бумаги. Ответы на экзаменационные билеты

Функциями саморегулируемых организаций являются:

1) разработка обязательных правил и стандартов профессиональной деятельности и операций на рынке ценных бумаг;

2) осуществление подготовки кадров и установление требований для работы на рынке;

3) контроль за соблюдением участниками правил и нормативов, обеспечение правдивой информацией участников рынка;

4) обеспечение защиты участников в государственных органах управления.

Рынок ценных бумаг можно разделить на первичный и вторичный.

Первичный рынок – это рынок первых и повторных эмиссий ценных бумаг, на котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов.

Вся деятельность на первичном рынке служит для раскрытия информации включает:

1) подготовку проспекта эмиссии, его регистрацию и контроль государственными органами с позиций полноты представленных данных;

2) публикацию проспекта и итогов подписки и т. д.

Особенностью отечественной практики является то, что первичный рынок ценных бумаг пока преобладает. Существует две формы первичного рынка ценных бумаг : частное размещение и публичное предложение.

Частное размещение характеризуется продажей (обменом) ценных бумаг ограниченному количеству заранее известных инвесторов без публичного предложения и продажи.

Публичное предложение – это размещение ценных бумаг при их первичной эмиссии путем публичных объявлений и продажи неограниченному числу инвесторов.

Под вторичным фондовым рынком понимаются отношения, складывающиеся при обращении ранее эмитированных на первичном рынке ценных бумаг.

Основу вторичного рынка составляют операции, оформляющие перераспределение сфер влияния вложений иностранных инвесторов, а также отдельные спекулятивные операции.

Важнейшая черта вторичного рынка – это его ликвидность, т. е. возможность успешной и обширной торговли, способность поглощать значительные объемы ценных бумаг в короткое время при небольших колебаниях курсов и при низких издержках на реализацию.

Вторичный рынок ценных бумаг подразделяется на:

1) организованный (биржевой) рынок;

2) неорганизованный (внебиржевой) рынок.

Организованный рынок исчерпывается понятием фондовой биржи как особого, институционально организованного рынка.

7. Рынок ценных бумаг в нашей стране

В России существует модель фондового рынка, в котором в одно и то же время и с одинаковыми правами присутствуют коммерческие банки, они обладают всеми правами на операции с ценными бумагами и небанковские инвестиционные институты.

Рынок ценных бумаг в России – это молодой, динамичный рынок с быстро нарастающими объемами операций.

Ценная бумага представляет собой документ, который выражает связанные с ним имущественные и неимущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и других сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода.

Современный российский фондовый рынок можно охарактеризовать по следующим параметрам:

1) участники рынка (середина 1998 г.);

2) Центральный банк РФ (около 90 территориальных управлений);

3) Сберегательный банк (42 000 территориальных банков, отделений, филиалов);

4) 60 фондовых бирж;

5) 660 институциональных фондов;

6) более 550 негосударственных пенсионных фондов;

7) более 3000 страховых компаний;

8) саморегулируемая организация – Союз фондовых бирж;

9) объемы рынка.

Одним из наиболее объемных является рынок государственных долговых обязательств , включающий:

1) долгосрочные и среднесрочные облигационные займы, размещенные среди населения;

2) государственные краткосрочные облигации различных годов выпуска:

а) долгосрочный 30-летний облигационный заем 1991 г.;

б) внутренний валютный облигационный заем для юридических лиц;

в) казначейские обязательства;

3) рынок частных ценных бумаг:

а) эмиссия акций преобразованных в открытые акционерные общества государственных предприятий;

б) эмиссия акций и облигаций банков;

в) эмиссия акций чековых инвестиционных фондов;

г) эмиссия акций вновь создаваемых акционер ных обществ;

д) облигации банков и предприятий.

Качественные характеристики.

Российский фондовый рынок характеризуется следующим:

1) небольшими объемами и неликвидностью;

2) «неоформленностью» в макроэкономическом смысле;

3) неразвитостью материальной базы, технологий торговли, регулятивной и информационной инфраструктуры;

4) раздробленной системой государственного регулирования;

5) отсутствием государственной долгосрочной политики формирования рынка ценных бумаг;

6) высокой степенью всех рисков, связанных с ценными бумагами;

7) значительными масштабами грюндерства, т. е. агрессивной политикой учреждения нежизнеспособных компаний;

8) крайней нестабильностью в движениях курсов акций и низкими инвестиционными качествами ценных бумаг;