Входы и выходы. 15 мастер-классов от профессионалов трейдинга

Свои текущие сделки на товарных рынках Сохаил, однако, не показал. Он представил те, что были закрыты еще до самопровозглашенного моратория на торговлю акциями. Обе сделки были с опционами, а не с акциями, что, возможно, объяснялось его эмоциональным состоянием перед мораторием. Сохаил приехал на Сицилию с выписками по брокерскому счету, но без компьютера, поэтому для воспроизведения графиков пришлось пользоваться программой MetaStock, которая была под рукой, вместо привычной для него QCharts.

ДАЛЕКО ОТ ДОМА

Сохаил родился в пакистанском городе Лахор, затем жил в Великобритании, куда его родители переехали, когда он был еще юношей, а учился он в США, где получил университетский диплом. Вот его рассказ. Мой отец был высокообразованным человеком, профессором медицины, англофилом. Там, где я вырос, таких, как он, называли сагиб, т. е. коренной житель с западным образом жизни и мышления. Меня не воспитывали в религиозном духе и не внушали какую-либо веру. Не понимаю, как фундаменталистам удалось взять верх на моей родине. Помню, в 1970‑е гг. меня возили в Кабул. Там были бары, ночные клубы и девушки в мини-юбках. Наша семья эмигрировала, чтобы быть подальше от фундаментализма.

СДЕЛКА 1. ВХОД

SPXET

Никому не дано знать будущее, но резкое падение довольно надежно предсказывает отскок – вы сжимаете пружину, а когда отпускаете, она отскакивает. 10 марта 2003 г. произошло заметное событие – рынок пошел вниз, S&P потерял 21 пункт, а Dow – 172 пункта. Однако объем торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже был относительно низким, и 90 % этого объема составили медвежьи сделки.

Тогда же появился целый букет новых минимумов – 248 против 70 новых максимумов. Кроме того, в тот день Nikkei достиг 23-летнего минимума, а европейские рынки падали. Когда рынки достигают экстремальных точек, они обычно отскакивают. И я ждал отскока вверх в готовности поймать его.

К входу в рынок меня подталкивало то, что, несмотря на сильное падение, энергии в движении вниз не было. Это был признак приближения ралли, временного дна. Решение о покупке я принял после закрытия рынка. Обычно я встаю в 4.00, чтобы заняться анализом рынка и спланировать сделки на предстоящий день.

ТРИ ПРАВИЛА ТРЕЙДИНГА

Комментарий Сохаила. Вы, конечно же, слышали про три краеугольных камня рынка недвижимости: место, место и еще раз место. Так вот, в трейдинге тоже есть свои краеугольные камни: стоп-приказы, стоп-приказы и еще раз стоп-приказы. Хочешь выжить на рынке – защищай свои позиции!

Я решил использовать опционы, а не фьючерсы на S&P. Самый большой плюс опционов мне виделся в том, что сумма, которая могла превратиться в ноль, фиксированная. Самое неприятное в коллах то, что время работает против вас. Кроме того, у опционов более широкие спреды, но это издержки работы с ними. Я мог спокойно пережить потерю опционной премии, а фьючерсы рождали во мне страх повторения октября 1987 г., особенно когда я не следил за внутридневным движением рынка.

Опционы должны были иметь до истечения два-три месяца, поскольку в конце срока их стоимость падает очень сильно. Я собирался продать их незадолго до истечения. По мне лучше всего покупать опционы в деньгах. Чем глубже опцион в деньгах, тем больше вероятность его движения относительно базового актива – у него больше дельта. Однако премии на S&P были настолько высокими, что опционы глубоко в деньгах обошлись бы очень дорого.

11 марта падение продолжилось – именно тогда я вошел в сделку, купив коллы, которые были немного в деньгах и имели два месяца до истечения. Я разместил лимитный приказ, что делаю почти всегда при входе, и он был исполнен. Кроме того, я разместил стоп-лосс на пять пунктов ниже уровня входа. Без стоп-приказов никак нельзя – вдруг ошибешься или начнется новое падение.

СДЕЛКА 1. ВЫХОД

Прошло больше месяца, рынок акций продемонстрировал хорошее движение, а опцион вошел в фазу быстрого обесценивания. Я знал, что надо выходить из сделки. К тому же начал слабеть доллар, который мог потянуть вниз фондовый рынок.