Азбука финансов

В конце 2000-ых годов частные кредиты вернулись в новoм виде – как везде, так и в Эстонии была создана Интернет-среда, так называемые социальные сети кредитования, которые являются комбинацией Интернет-аукциона и социальных сетей (то есть комбинация eBay и Facebook).

Частные лица, заинтересованные в кредитах, могут разметить свои ходатайства в среде кредитования, которая описана выше, а люди, заинтересованные в выдаче кредита, могут рассмотреть эти предложения и, выбрав лучшие для них проекты, предложить кредит. Анализ кредита – это задача каждого кредитора. Лицам, дающим в Интернет-среде кредиты, помогает держать кредитный риск под контролем тот факт, что они дают в долг многим разным лицам маленькими суммами (например, 50 евро).

Искусство

Исследования о доходности искусства как инвестиций показывают, что искусство может помочь развеять в некоторой степени риски инвестиционного портфеля, так как здесь колебание цен мало зависит от колебания цен на рынке акций.

В то же время инвестирование в искусство связано с большими расходами, чем вложение денег в акции или инвестиционные фонды, так как комиссионные платы посредникам могут достигать даже одной четвёртой части стоимости произведения искусства. Приобретение ценного произведения искусства сопровождается всегда риском краж и страховыми расходами, а также расходaми за хранение и уход. И хотя время от времени мы узнаем из средств массовой информации о том, как за фантастическую цену было продано произведение искусства, в то же время нет подтверждения тому, что по сравнению с другими классами активов имущества искусство давало бы лучшую доходность.

Если всё-таки инвестировать в искусство, то надёжнее всего приобретать произведения искусства или на аукционе, или в галерее. Несмотря на то, что аукционы проходят эмоционально и могут спровоцировать слишком высокую цену, на них, с другой стороны, можно найти лучший выбор работ, имеющихся на рынке искусства. Кроме того, эти работы выставляются заранее, что позволяет рассчитать их стоимость; также гарантируется их подлинность. Для того чтобы получить всю справочную информацию о работе, организаторы аукциона используют экспертов (специалистов). Тем, кто покупает произведения искусства главным образом с целью получения дохода за счёт повышения их цен, следует обратить внимание на произведения, которые остались в тени очень ярких работ, и стоимость которых в ходе торгов не поднимется на «эмоциональную» высоту.

Образование как инвестиция

Все мы слышали такое мнение, что образование является инвестицией. На самом деле, можно рассчитать и доходность образования. Такие расчёты можно найти, например, в докладе „Education at a Glance“ ОЭСР.

Суть расчета доходности образования по методу ОЭСР очень проста. Он похож на расчёт доходности других инвестиций: надо найти все расходы, связанные с приобретением высшего образования, и сумму увеличения заработной платы в связи с получением высшего образования. Затем необходимо все готовые расходы и доходы поставить в ряд и рассчитать их прибыльность.

Если оценивать доходность с точки зрения человека, то в расходы за годы учёбы надо включить и неполученный доход, то есть сумму, которую он смог бы заработать в период учёбы (вместо учебы) с более низким образованием. В расходы надо включить и плату за учёбу, которую должен заплатить сам человек. В расходы входит также сумма увеличения налогов: если человек будет получать более высокую зарплату, то он соответственно будет платить и больше налогов.

В доходы, обусловленные получением образования, необходимо вписать более высокую зарплату, которая будет больше именно благодаря высшему образованию. Также при прогнозировании доходности надо брать в расчёт и такой позитивный фактор – у людей с высшим образованием вероятность остаться без работы меньше.

В среднем инвестиции в образование, как показывают расчёты ОЕСД, успешно себя оправдывают. Ясно и то, что в зависимости от личностных качеств человека, выбранной им профессии, а также и других факторов доходность в конкретном случае может значительно отличаться от средней доходности. Также никто с уверенностью не знает, каким образом будут влиять технологические, экономические и социальные изменения в будущем на связь уровня образования с доходами. Инвестиции в образование в любом случае кажутся более рискованными, чем денежные вклады на банковском счёте. Но в то же время благодаря образованию зарплата будет не такой изменчивой, как цена на акции.

4.12 Тест на пригодность инвестиций и толерантность к риску

Человек, который хочет разместить свои сбережения в более сложные банковские продукты, чем вклады в банке, прежде всего, должен выяснить свою толерантность к риску.