Азбука финансов

Результат будет таков: если цена акция низкая, то вы получите большее количество акций; если цена акции высокая, то в этом случае вы получите меньшее количество акций. Стратегия непрерывной покупки обеспечит то, что средняя цена приобретённых акций всегда будет ниже, чем средняя цена акции в течение инвестиционного периода. Эта закономерность действует как в случае увеличения, так и в случае убывания цены акции.

Стратегия непрерывной покупки выгодна исходя из двух предпосылок. Во-первых, цены на акции в долгосрочной перспективе должны вырасти. Во-вторых, у вас есть время дождаться этого роста.

Так как паи фондов или акции приобретаются постоянно (независимо от того, какова их цена на данный момент: выросла или упала), ваши дела будут идти лучше, чем у тех инвесторов, которые покупают акции, находясь на пике рынка. В то же время вы заработаете меньше, чем те инвесторы, которые инвестируют только тогда, когда рынок достигнет дна. По случаю последнего факта не стоит огорчаться, так как никому не удаётся планировать инвестиции таким образом, что покупки всегда совершаются в наилучший момент. Попытка планирования требует больше времени и усилий, но не гарантирует лучший результат, чем в случае стратегии непрерывной покупки.

Стратегию непрерывной покупки можно комбинировать сo стратегией постоянного соотношения, так как стоимость ценных бумаг постоянно меняются, и структура вашего инвестиционного портфеля может со временем значительно отдалиться от более подходящей для вас структуры.

Стратегия постоянного соотношения состоит в том, что в инвестиционном портфеле пропорция между разными фондами остаётся постоянной. Например, инвестор может решить, что 60 % своих денег он держит в фонде акций, 30 % – в облигациях и 10 % – на банковских вкладах. При определении соотношения необходимо учитывать допустимую степень риска и цели данного человека, а также общую ситуацию на рынке ценных бумаг.

Суть стратегии постоянного соотношения состоит в том, что заставляет инвесторов реализовать прибыль, внося её в ценные бумаги с меньшим риском тогда, когда цены фондов акций или акций увеличились. Также эта стратегия заставляет инвестора приобретать акции по благоприятной цене. Часто, обычно мелкие инвесторы, которые не следуют той или иной стратегии, действуют вопреки этому: покупают акции лишь тогда, когда их цена в течение длительного времени поднималась и подошла к своему пику, и продают тогда, когда ожидается спад.

Для восстановления имеющейся пропорции нужно установить для себя определённые правила. Например, временное правило – пропорции следует восстанавливать каждые три месяца. Или правило процентов – когда структура отличается от первоначальной на пять процентных пунктов, следует выполнить операции купли-продажи для восстановления первоначального распределения.

Пример

Предположим, что инвестор решил в пользу соотношения 50:50. Он вложил как в акции, так и в облигации по 5000 евро. В конце квартала инвестор рассматривает свой инвестиционный портфель и находит, что цена акций выросла, а цены на облигации остались прежними. В результате этого, у инвестора в инвестиционном портфеле в настоящее время в фонде акций 6000 евро и в фонде облигаций 5000 евро. Чтобы восстановить правильную пропорцию надо продать акций на 500 евро и за такую же сумму купить облигации. После этих операций в инвестиционном портфеле будет как акций, так и облигаций на сумму 5500 евро.

Для тех, кто использует стратегию постоянного соотношения, недостаточно будет отслеживать только различные соотношения инвестиций. Ценные бумаги, входящие в состав портфеля, должны находиться под постоянным контролем и, если какие-то из них не оправдают ожиданий, то должны быть заменены. А также структура портфеля (соотношение между различными классами активов) периодически должна пересматриваться и при необходимости её нужно корректировать.