Банковское дело. Шпаргалка

Проводя дисконтную политику, Центральный банк выполняет «сигнальную миссию». Снижение учетной ставки воспринимается коммерческими банками как сигнал к ориентации на экспансивную политику Центрального банка. Повышение учетной ставки служит предупреждением о проведении контрактивной денежной политики. В итоге дисконтная политика является способом воздействия Центрального банка на ликвидность коммерческих банков.

34. Проведение операций на открытом рынке

Операции на открытом рынке называют политикой открытого рынка. Данная политика представляет собой выполнение операций по продаже или покупке твердопроцентных ценных бумаг Центральным банком за свой счет на открытом рынке. К основным ценным бумагам относятся:

1) казначейские векселя;

2) беспроцентные казначейские обязательства;

3) облигации государственного займа;

4) промышленные облигации;

5) первоклассные краткосрочные ценные бумаги;

6) другие.

Наиболее традиционными средствами проведения политики открытого рынка являются операции с государственными ценными бумагами на вторичном рынке. Такие операции характерны для Великобритании, Греции, Германии, Франции.

При осуществлении политики открытого рынка ЦБ концентрируется на двух основных операциях: на операциях с облигациями государственного займа (если речь идет о долгосрочной перспективе) и на операциях с казначейскими векселями (краткосрочная политика). Эта политика осуществляется через коммерческие банки путем установления для них твердых ставок по купле-продаже ценных бумаг. Таким образом, на денежном рынке создается дефицит ликвидных денежных средств, что способствует эффективному проведению учетной политики. Операции на открытом рынке с негосударственными ценными бумагами не нашли широкого применения в рамках политики открытого рынка.

Если возникает необходимость оживить экономику, то ЦБ увеличивает спрос на ценные бумаги. Банк России либо фиксирует курс, при достижении которого он скупает любой предлагаемый объем, либо приобретает определенное количество ценных бумаг данного типа независимо от курса предложения.

И наоборот, если цель Центрального банка – уменьшение резервов банковского сектора, то он выступает на открытом рынке на стороне предложения, проводя контрактную политику. В этом случае Банк России может достичь своей цели двумя способами: либо он объявляет курс, при достижении которого Центральным банком будет предложено любое количество ценных бумаг, либо может предложить определенное количество ценных бумаг дополнительно.

Контрактивная политика Центрального банка на открытом рынке приводит к увеличению доходов от государственных ценных бумаг и к потере коммерческими банками части своих резервов.

В проведении политики открытого рынка при всех существующих различиях можно выделить общую тенденцию, которая выражается в том, что центральные банки различных стран уделяют все большее внимание данному инструменту денежно-кредитной политики. Это объясняется тем, что Центральный банк стремится к регулированию экономики рыночными, а не административными методами.

35. Осуществление валютных интервенций

К числу экономических мер по регулированию деятельности коммерческих банков в Российской Федерации относится проводимая Центральным банком Российской Федерации валютная политика. Формы и направления валютной политики, которую проводит Банк России, зависят от внутриэкономического положения страны и ее места в мировом хозяйстве. Цели проводимой валютной политики могут изменяться в зависимости от исторического периода. Важнейшим средством реализации валютной политики Банка России является валютное регулирование.

В рамках валютного регулирования Центральный банк проводит валютные интервенции. Как правило, Банк России использует две основные формы валютной политики:

1) дисконтная;

2) девизная.

Дисконтная, или учетная, политика проводится, во-первых, с целью изменения условий рефинансирования отечественных коммерческих банков, а во-вторых, направлена на регулирование валютного курса и платежного баланса. В современных рыночных условиях в странах с развитой и достаточно устойчивой экономикой преобладают внутренние интересы. Довольно часто случается, что внутренние и внешние интересы не совпадают, и возникает необходимость решения спорных вопросов между Центральным банком и правительственными структурами в лице Министерства финансов и т. п.