Бизнес-ангелы. Как привлечь их деньги и опыт под реализацию своих бизнес-идей

Большинство бизнес-ангелов также являются аккредитованными инвесторами. Различия в статусе аккредитованного и неаккредитованного инвестора значительны в рамках действия статей, которые регламентируют исключения из положений федерального законодательства и законодательства отдельных штатов (иммунитет). Только в случае участия аккредитованного инвестора в процессе проведения частного размещения не требуется предоставления никакой дополнительной информации. В таком случае разрешается не выпускать формальный меморандум частного размещения, что в значительной степени сокращает финансовые расходы (с учетом расходов по оплате юридических услуг), а также период времени, необходимый для улаживания формальностей. Однако если в сделке участвуют неаккредитованные инвесторы, то правила проведения частного размещения требуют письменного формального извещения, оформленного в соответствии с требованиями Комиссии по ценным бумагам и биржам США для ценных бумаг, которые не обладают иммунитетом. Кроме этого, продавца могут обязать получить убедительные доказательства факта, что любой неаккредитованный инвестор обладает навыками искушенного (т. е. знаниями, опытом и возможностями, чтобы провести справедливую оценку соотношения риска и премии за него для соответствующих инвестиций).

Безусловно, даже если предложение обладает иммунитетом, положения федерального законодательства и законодательства отдельных штатов, касающиеся борьбы с мошенничеством, к нему применимы. Такие положения запрещают продажу ценных бумаг на основании ложного заявления или утаивания фактов, которые могут оказать влияние на положительное решение по сделке.

Юрист, специализирующийся на работе с ценными бумагами, может проконсультировать предпринимателя в части вопросов, связанных с применением законодательства по ценным бумагам к условиям отдельной сделки, которые предлагает бизнес-ангел. Хотя проблемы, возникающие в связи с необходимостью выполнить требования законодательства по ценным бумагам при инвестировании бизнес-ангелами, как правило, достаточно легко решаемы, последствия невыполнения таких требований могут оказаться очень серьезными. Если предложение не регистрируется и нет возможности использовать иммунитет, инвестор вправе предъявить предпринимателю многочисленные требования к размещаемым ценным бумагам и его бизнесу, вплоть до права аннулировать сделку, и право требовать доход по инвестированным средствам. Внимательное изучение соответствующих статей законодательства по ценным бумагам на начальном этапе взаимоотношений с бизнес-ангелом, послужит гарантом, что его инвестиции не исчезнут в один отнюдь не прекрасный день.

Надежно храните свою интеллектуальную собственность

Комментарий эксперта

Пауль Г. Берне (Paul G. Burns), компания Gallagher & Kennedy, Р.А., www.gknet.com

– Всем компаниям, а особенно развивающимся, принципиально важно защищать свою интеллектуальную собственность. Защита интеллектуальной собственности может осуществляться на основании четырех отдельных законов: патентного, закона о производственных секретах, об авторском праве и о торговой марке.

Американская конституция гарантирует Конгрессу США право «…способствовать развитию науки и технических навыков, передавать изобретателям на ограниченный период времени эксклюзивные права на их. открытия». Соответственно, Конгресс США принял Свод патентных законов, на основании которых изобретатели получают патенты на свои изобретения. Патент гарантирует изобретателю исключительное право на продвижение своего изобретения. Только он может использовать, продавать или предлагать для продажи это изобретение. Для патентов, выданных по заявкам, поданным после 8 июня 1995 года, срок их действия составляет 20 лет с момента формального вступления в силу приоритета.

Изобретение должно квалифицироваться как объект патентования (т. е. это или процесс, или устройство, или изделие, или химическое соединение, или существенное улучшение одного из этих объектов). Более того, изобретение обязательно должно соответствовать нескольким принципиальным критериям. Во-первых, оно обязательно должно являться абсолютно новым, во-вторых, содержать наглядный изобретательский уровень, т. е. обязательно быть полезным и промышленно применимым. В США изобретатели подают заявку на патент в Ведомство по патентам и товарным знакам США (United States Patent and Trademark Office) не позднее, чем через год после опубликования содержания изобретения или начала общественного использования посредством продаж или путем предложения к продаже – в ином случае они теряют свое эксклюзивное право. Во многих зарубежных странах льготный период отсутствует. Более того, если первый изобретатель не в состоянии соответствующим образом подать заявку на патент, то любой следующий заявитель может получить эксклюзивные права на это изобретение, тем самым лишая первого возможности получить прибыль по нему.