Человеческие сети. Как социальное положение влияет на наши возможности, взгляды и поведение

Люди извлекли хорошие уроки из Великой депрессии — тогда правительству понадобились годы, чтобы совершить верные действия после масштабных банкротств многих банков и других организаций, на которые легла чрезмерная нагрузка в условиях стремительно росшего биржевого рынка (чем-то походившего на стремительно росший рынок высокорисковых ипотечных кредитов в XXI веке). Последовавшие распродажи, паника, замораживание рынков капитала привели к гигантскому сокращению инвестиций, деловой активности и, наконец, зарплат и потребительских расходов населения, так что мировая экономика начала стремительно падать. Даже тогда явственно сказались сетевые эффекты. Вот всего один пример: крах Уолл-стрит подкосил масштабное кредитование Германии, которой нужны были деньги для выплат репараций по итогам Первой мировой войны. Германия стала задерживать эти выплаты. Последовала паника, инвесторы перестали вкладывать деньги, это привело к масштабному разорению предприятий и рекордной депрессии. Это усилило политический и экономический хаос, и на его фоне в Германии укрепились позиции нацистской партии. Разумеется, невозможно понять, удалось бы избежать Второй мировой войны, если бы распространение Великой депрессии сдержали на раннем этапе, или нет, но в том, что Великая депрессия привела к финансовому заражению, сомневаться нельзя.

Большая разница между международной торговой сетью того времени и нашего состоит в том, что в пору Великой депрессии сеть была гораздо более разобщенной. Например, Китай, Япония и Советский Союз мало взаимодействовали с Западом в 1930-е годы, а их банковские системы оставались почти полностью изолированными, и потому эти страны почти никак не пострадали от полного экономического коллапса, постигшего страны Американского континента и Европы. Напротив, СССР в те годы переживал большой подъем промышленного строительства.

В чем особенность финансовых заражений?

Итак, прежде всего, позвольте мне высказать твердое убеждение, что единственное, чего нам стоит страшиться, — это сам страх: безымянный, неразумный, неоправданный ужас, который парализует любые усилия, необходимые для того, чтобы превратить отступление в наступление.

Франклин Д. РузвельтПервая инаугурационная речь, 4 марта 1933 г.

Наш основной анализ сетей позволяет понять сущность экономического заражения. Центральность в финансовой сети позволяет установить, кто обладает слишком большим числом связей, чтобы рухнуть, и потому она становится первичным критерием при оценке рисков. Связанность сети служит первым признаком, позволяющим определить риск потенциальных заражений в глобальной сети.

Впрочем, бывают дивные повороты.

Во-первых, на финансовых рынках присутствуют множество самых разных игроков и различные типы взаимодействия. Если вирусы переносят грипп от одного человека к другому, то финансовая несостоятельность может передаваться от заемщиков к банкам, а от тех — к страховым компаниям и многим другим деловым партнерам, потом охватывать рынки и, наконец, перекидываться на наемных служащих и пайщиков, затрагивая всю экономику. Связями в сети выступают все виды сделок и контрактов — кредиты, долевое участие, страховые договоры, детально разработанные гарантии, простые продажи товаров и активов. Все их объединяет то, что одна сторона должна другой стороне нечто ценное, а значит, богатство одной стороны зависит от богатства другой. А из-за огромного размера этой сети инвесторам и правительствам трудно правильно оценить хоть и редкий, но потенциально катастрофический риск финансового заражения.

Второй интересный момент — это то, что в финансовых сетях большее количество связей далеко не всегда чревато большей опасностью «инфекции». Напротив, иногда иметь больше контрагентов безопаснее, чем вести дела только с одним партнером. Это один из самых главных принципов инвестирования: диверсификация портфеля снижает риски. Если риск возможных потерь распределен между достаточно большим количеством контрагентов, тогда банкротство любого из них по отдельности становится несущественным. Именно этим финансовое заражение в корне отличается от других типов заражения. Большое количество сексуальных контактов с разными партнерами повышает риск подцепить венерическую болезнь, — гораздо безопаснее часто заниматься сексом с одним постоянным партнером. Здесь же все ровно наоборот: устанавливая деловые связи с многочисленными партнерами, компании меньше рискуют подвергнуться ударам, какие теоретически могут обрушиться на любой отдельно взятый регион, рынок или на любого поставщика.