Читаем Финансовый менеджмент полностью

Цели и направления финансового анализа

Финансовая отчетность предоставляет данные как о положении организации на определенный момент времени, так и об ее операциях в течение определенного период. Однако действительная ценность финансовых отчетов заключается в том, что они могут быть использованы не только для оценки финансового положения фирмы, но и для предсказания будущих доходов, дивидендов и денежного потока и цен на акции. Для этого в финансовом менеджменте разработаны методы и аналитические инструменты проведения финансового анализа результатов деятельности.

Финансовый анализ деятельности организации заключается в применении аналитических инструментов и методов для интерпретации финансовых документов с целью выявления существенных связей и характеристик, необходимых для принятия решения.

Финансовый анализ служит для преобразования многочисленных данных в необходимую информацию.

Анализ финансового положения есть по существу предсказание будущего. Отправной пункт для планирования действий , которые повлияют на ход событий в будущем.

К основным формам финансовой отчетности относятся – баланс, отчет о прибылях и убытках, и отчет о движении денежных средств. Эти формы дают возможность получить комплексную оценку финансового состояния организации.

Проведение финансового анализа должно удовлетворять целому ряду требований.

Перед тем, как приступить к анализу финансового состояния, необходимо определить цели анализа. Содержание анализа зависит от поставленных целей и направлений анализа.

Необходимо определить критерии для сравнения полученных показателей. Сравнение может быть основано на собственном опыте компании, отраслевых данных, нормах, стандартах и прогнозах.

Обеспечение достоверности данных. Недопустимость смешивания несовместимых данных.

Учет взаимосвязей между показателями в контексте рыночного окружения.

Сущность работы аналитика состоит в обратном порядке – интерпретировать отчетность с целью понимания сущности хозяйственной операции (рис. 2.1).


Рис. 2.1. Интерпретация хозяйственной деятельности


Анализ финансовой отчетности требует знания смежных дисциплин (бухгалтерский учет, экономическая теория, финансы, статистика), умения читать, понимать и истолковывать финансовую и сопутствующую информацию. Если информации, содержащейся в финансовой отчетности, недостаточно, аналитик может сформулировать вопросы к администрации, чтобы получить желаемую информацию.

Этапы анализа:

1. Сбор и подготовка исходной информации, включая финансовую отчетность, аналитические справки, статистическую информацию, интервью.

2. Аналитическая обработка, включая расчет необходимых показателей.

3. Интерпретация результатов с использованием различных методов представления информации, учитывающих взаимосвязи показателей.

4. Выводы и рекомендации, указывающие возможные пути решения проблем.

Аналитики выделяют следующие направления финансового анализа:

– анализ финансовых результатов;

– анализ ликвидности и финансовой устойчивости;

– анализ денежного потока;

– анализ оборачиваемости;

– анализ рентабельности;

– анализ структуры баланса и оборотных средств;

Как правило, менеджерам и аналитикам приходится проводить комплексные виды

анализа:

– экспресс-диагностика предприятия;

– оценка финансовой деятельности предприятия;

– подготовка обоснования для инвестиций.

Важно учитывать, в чьих интересах проводится анализ: владельцев, кредиторов или менеджеров предприятия. Если аналитик рассматривает деятельность предприятия с точки зрения владельцев, то, прежде всего, проводится анализ финансовых результатов, прибыльности (отдачи на собственный капитал) и стоимости компании и ее положение на рынке. Цели анализа с позиции кредиторов будут иные. Кредиторов интересует анализ рисков, платежеспособности предприятия. Для менеджеров наибольший интерес представляет анализ эффективности (рентабельности) вложенных ресурсов (рис. 2.2.).


Рис. 2.2. Цели и направления финансового анализа с различных точек зрения


Круг пользователей информации, содержащейся в финансовых документах гораздо шире, чем представлено в таблице. Сюда входят потенциальные инвесторы, покупатели, профсоюзы, аудиторы, налоговое управление и другие представители государства. Наиболее важной с точки зрения управления представляется позиция руководства, поскольку она затрагивает все сферы деятельности предприятия. Первостепенная задача руководства состоит в осуществлении контроля за тем, как удовлетворяются интересы заинтересованных сторон, как внутренних, так и внешних, как выглядит предприятие с точки зрения наиболее важных кредиторов и инвесторов.

Современный подход к проведению финансового анализа включает традиционные и новые продвинутые методы.

Перейти на страницу:

Похожие книги

Управление общим. Эволюция институций коллективного действия
Управление общим. Эволюция институций коллективного действия

В этой новаторской книге Элинор Остром берется за один из самых сложных и спорных вопросов позитивной политической экономии, а именно — как организовать использование совместных ресурсов так, чтобы избежать и чрезмерного потребления, и административных расходов. Если ресурсы используются многими лицами, то есть четко определенных индивидуальных имущественных прав на них нет, экономисты часто считают их пригодными для эксплуатации только тогда, когда проблему чрезмерного потребления решают или путем приватизации, или применяя внешнее принуждение. Остром же решительно утверждает, что есть и другие решения, и можно создать стабильные институции самоуправления, если решить проблемы обеспечения, доверия и контроля.

Элинор Остром

Экономика / Экономика