Хочешь выжить? Инвестируй!

Другое важное изменение, которое возникло под воздействием массового увлечения пассивным индексным инвестированием – это нарастающая финансовая сила и развитие монополизма «Большой Тройки» в экономике США. Вот что говорят Jan Fichtner, Eelke M. Heemskerk и Javier Garcia-Bernardo в статье «Скрытая сила «Большой Тройки»? Пассивные индексные фонды, ре-концентрация корпоративной собственности и новый финансовый риск»:

«В 88 процентах компаний S&P 500» … «Большая Тройка» вместе составляет крупнейшего акционера».

Поясню. Процесс такой: инвесторы активно покупают индекс S&P 500. В большинстве случаев они это делают через индексные фонды трех самых больших управляющих компаний Америки – BlackRock, Vanguard и State Street. В результате эти три компании оказались самыми крупными акционерами в подавляющем числе (в 440) компаний из 500, входящих в S&P 500. Понятно, что эти 440 компаний ввели представителей таких крупных акционеров в свои Советы Директоров. Получается, что эти представители и сами три крупнейшие управляющие индексными фондами компании могут влиять на принятие решений почти во всех крупных фирмах США. Это очень похоже на монополию – точнее, на картель. Такая концентрация экономической власти в одних руках не только очень опасна, но и запрещена антикартельным законодательством. Тем более что у всех трех управляющих имеются сходные интересы: они заинтересованы в процветании компаний из S&P 500. А ослабление ценовой конкуренции в результате картельного сговора как раз способствует процветанию бизнеса, но завышает цены для потребителя. Именно поэтому картели и запрещены.

Вот эти две особенности увлечения пассивным индексным инвестированием вызывают вопросы и внимание исследователей сегодня.

А нам-то что с этого?

Мы – практические инвесторы, нас интересует только получение дохода. Зачем нам эти теоретические размышления?

Эти особенности, мне кажется, надо использовать к своей выгоде. Но об этом – на следующем шаге.

Шаг 64. Какие дополнительные возможности возникают у инвестора?

Итак, какие же практические дополнительные возможности для инвестора возникают по той причине, что инвестирование в индексы постепенно становится доминирующим видом инвестиций на нашей планете?

Я думаю, что это тот случай, когда не стоит плыть против течения. Почему бы не включиться в игру, в которую играют все? Если мне скажут, что раздувается пузырь, который может лопнуть, то я отвечу: «Если это и произойдет, то очень не скоро». Еще много раз можно успеть спрыгнуть. Для этого надо просто внимательно наблюдать за ситуацией и не расслабляться. А пока ситуацию можно пытаться использовать к своей выгоде.

Почему бы не купить, например, ETF VOO компании Vanguard, который копирует индекс S&P 500 и имеет очень скромные комиссионные 0,04 %?

S&P 500 – самый популярный индекс. Вложения в него будут продолжать расти в связи с популярностью идей пассивного индексного инвестирования. Значит, различные фонды, копирующие этот индекс, вынуждены будут на все дополнительно поступающие инвестиции постоянно докупать акции из списка S&P 500. А это означает, что кроме естественного роста цены акций этих компаний, к ним будет добавляться и дополнительный рост цен, связанный с постоянным и растущим спросом индексных инвесторов на акции компаний из списка S&P 500.

Еще интереснее выбирать на основе фундаментального анализа наиболее перспективные для долговременного роста компании из состава S&P 500. При этом мы убиваем двух зайцев. К тому росту, который связан с экономикой и конкурентным преимуществом выбранной фирмы, добавляется еще дополнительный рост, связанный с постоянными вливаниями капитала индексных инвесторов во все компании из S&P 500. Проблема здесь только в том, что у акций очень хороших компаний из S&P 500 часто уже очень высокая цена. Но бывают моменты и периоды, когда цена по разным причинам существенно снижается. Надо просто уметь долго ждать. Иногда возникают отличные возможности.