Кибервойны ХХI века. О чем умолчал Эдвард Сноуден

уклад. В его рамках действуют крупнейшие ТНК, особен- но из военно-промышленного, биотехнологического, информационного и иных технологических кластеров. В рамках этого уклада опять-таки практически не действуют рыночные методы регулирования. Перераспределение средств осуществляется через государственный бюджет, в виде госзаказов, подрядов и контрактных программ. Несомненными лидерами в этом укладе являются США, Германия и Франция. В э тих странах через государствен- ный бюджет перераспределяется от 55% – во Франции до 41% ВВП – в США. Причем размеры финансирования государственных программ, выполняемых частными под- рядчиками, главным образом в высокотехнологической сфере выросли за посткризисный период в США, Запад- ной Европе и Японии. Например, в США они составляют в настоящее время более 200 млрд. долларов в год.

Таким образом, собственно рыночные отношения и соответственно традиционные методы формирования капитала продолжают действовать в основном для сред- него и малого бизнеса в средне- и низкотехнологичных отраслях, производящих в основном товары и услуги для населения, а также в сырьевом секторе.

Свободного рынка частных производителей и тра- диционного капитала, о которых грезят либералы, на За- паде больше не существует. В посткризисную эпоху там складывается совершенно иной, сложный строй, в кото- ром представлены уклады с разными методами регули- рования и развития, которые находятся между собой в состоянии симбиоза и конфликта одновременно. Пра- вительства и центральные банки пытаются «в ручном режиме» отрегулировать взаимодействия между этими противоречивыми укладами.

Во-вторых, драйвером новой реальности является финансово-кредитная политика, осуществляемая цен- тральными банками и, прежде всего, ФРС, как главным эмиссионным и финансовым институтом мира.

Елена Ларина, Владимир Овчинский

КИБЕРВОЙНЫ XXI ВЕКА. ВОЗМОЖНОСТИ И РИСКИ ДЛЯ РОССИИ

Главная ошибка подавляющего большинства про- гнозистов и состояла в том, что анализируя политику центральных банков, проводящих последние несколько лет согласованную эмиссию, они, мысля в рамках докри- зисного периода, уверенно предсказывали гиперинфля- цию, либо катастрофу доллара. Однако, ни первого, ни второго пока не произошло.

Сложилась парадоксальная ситуация. Только ФРС в рамках QE 1,2,3 провела на сегодняшний день эмиссию более 3 трлн. долларов. При этом, инфляция не пре- вышает 1%. Сходная картина складывается в Европе и в Японии, где центральные банки также проводят мас- штабные эмиссии при отсутствии инфляции.

Как это могло произойти? В новой реальности финансово-денежная политика носит не рыночный, а программный характер и строится на основе не законов свободного рынка, а соглашений между эмиссионными центрами, правительствами, крупнейшими банками и корпорациями.

Анализ статистических данных за 2008-2013 гг. пока- зывает, что основная сумма средств, влитых в экономи- ку, пошла на финансовые рынки и на финансирование государственных расходов, а значит, в немалой степени на осуществление программ, ориентированных на высо- котехнологичные сектора экономики. Причем, распре- деление средств между финансовыми рынками пере- стало носить свободный рыночный характер. Имеется достаточно много фактологических подтверждений того, что последние пять лет центральные банки фактически согласуют с первичными дилерами, т.е. крупнейшими банками и финансовыми институтами, направления рас- ходования выделяемых в процессе эмиссии средств.

Главным направлением являются рынки ценных бу- маг. Среди этих рынков первенство принадлежит рын- кам государственных ценных бумаг, в первую очередь, США, а также фондовому рынку, где без сомнений и

Глава 6

ПЯТЬ ЛЕТ ПОСЛЕ КРИЗИСА

вполне регулируемо надувается новый пузырь. Именно с тем, что деньги направляются, прежде всего, на рынок финансовых активов в виде акций и связаны рекордные показатели индексов DJ, Nasdaq и проч. Т.е. фактически инфляция доллара, евро и иены происходит весьма за- метными темпами, но происходит она в отношении ак- тивов, т.е. цены акций, облигаций и т.п. Это парадоксаль- ным образом ведет к увеличению богатства обладателей этих активов. Дело в том, что в новой реальности прои- зошло полное размежевание рынков реальных товаров и услуг и рынков финансовых активов. За счет роста бо- гатства, полученного на основе стремительного подоро- жания финансовых активов, резко возрастают возмож- ности прямых инвестиций и осуществления операций по приобретению капитальных активов на внебиржевых рынках или на биржевых рынках, где операции осущест- вляются по предварительному согласованию.

Что же до сырьевых рынков, как рынков активов, то складывается впечатление, что в настоящее время цен- тральные банки ограничивают возможности финансовых институтов к вложениям на этих рынках, что ведет либо к сохранению, либо к падению цен на сырьевые товары. В их цене в последние годы до 50% приходится на так на- зываемую спекулятивную составляющую, зависящую от цены фьючерсов и других производных на эти товары.