Механизм трейдинга. Как построить бизнес на бирже?

Идеальный стоп-лосс должен выходить за рамки случайного шума. На рисунке 62 нет шкалы. Представьте, сегодня «шум» по Сбербанку может быть 1 руб., а завтра 3 руб. Именно поэтому многие системные трейдеры нормируют риск на сделку по текущей волатильности актива. Измерить волатильность можно через индикатор ATR или через простое измерение диапазона High-Low предыдущих нескольких дней. Кроме того, вы можете визуально оценить диапазон «шума» по графику, рассчитав затем стоп-лосс и объем торгуемой позиции⁸⁰.

Рассмотрим еще одну неэффективность – ложный пробой со срабатыванием стоп-лоссов. Наша гипотеза заключается в том, что кукловод завел рынок на стоп-лоссы, сони сработали, и цена сейчас пойдет в обратном направлении.

Рис. 63.

Когда массово сработали стоп-лоссы по шортам, то очевидно, что момент их срабатывания покажет самую максимальную цену. Если гипотеза оказалась верной, то цена не должна вернуться к максимуму, поэтому стоп-лосс можно устанавливать в районе максимума.

Чем ближе вам удастся открыть позицию к «максимуму», тем короче будет ваш стоп-лосс, тем больше позицию вы сможете открыть.

8.4.5 Пример простого расчета риска и размера позиции

Рассмотрим условный пример того, как внутридневной трейдер без жесткой торговой системы должен просчитывать свой риск. Допустим, я определил для себя, что не хочу терять в месяц (MR) больше 30 000 руб. Я торгую внутри дня фьючерсом на доллар-рубль на Московской бирже. Моя задача – понять, сколько я могу позволить себе потерять в день (DR)? Можно, конечно, разделить размер ежемесячного риска на число рабочих дней (30000/22), но тогда для достижения лимита по риску нам придется терять деньги каждый день месяца. При не слишком большой (например, около 50 %) вероятности убыточного дня мы можем взять за худший сценарий, например, сумму из пяти убыточных дней. Таким образом, мы определили риск на день, который составит 30 000/5 = 6000 руб. в день. Допустим, я занимаюсь скальпингом, использую сделки с высокой вероятностью успеха и у меня редко срабатывают большие стоп-лоссы. Я знаю, что для нормальной торговли в день мне хватает риска в 200 руб. на контракт, который в данную минуту стоит 65 000 руб. Это значит, что если я, например, купил по 65 000 и цена упала до 64 800, то я прекращаю торговать. Разделив дневной риск, 6000 руб., на упомянутые 200 руб., я получаю объем позиции 30 контрактов.

Обычно подобные расчеты параметров риска осуществляются каждый день в Excel. Вы можете погуглить «журнал сделок Резвякова» – экселевский файл, который использовал в своей торговле Александр Резвяков и рекомендовал его всем своим ученикам. Я не призываю применять именно его, однако это хороший пример, показывающий, как трейдер должен заранее просчитывать все параметры свой торговли.

Еще раз:

MR = 30 000 руб.

DR = MR/5 = 6000 руб. DAY STOP (в пунктах от цены актива) = 200

VOL = 6000/200 = 30 контрактов

8.4.6 Риск-менеджмент черепах-трейдеров

Риск-менеджмент «черепах» подразумевал работу с множеством инструментов, и стоп-лоссы в данном случае определялись с учетом волатильности рынка. Волатильность определялась через значение ATR. Объем одной части позиции (юнита) выбирался так, чтобы движение в пределах 1 ATR равнялось 1 % торгового счета. Для депозита в размере одного миллиона долларов эта часть составляла $10 000. Зная, сколько в долларах на один контракт составляет 1 ATR, они делили $10 000 на эту величину и получали объем одного юнита.

Рынки с высокой изменчивостью или крупным размером контракта имели более низкие размеры юнита, чем рынки с низкой изменчивостью или небольшим размером контракта.

Риск-менеджмент «черепах» включал следующие простые правила:

1. На одном рынке нельзя открывать больше четырех юнитов.

2. Если рынки скоррелированы друг с другом, то сумма позиций на них не должна превышать шесть юнитов.

3. В одном направлении нельзя торговать больше 10 юнитов одновременно (максимум – 10 юнитов в короткой или длинной позиции по всем инструментам).

4. Для некоррелирующих рынков этот размер мог быть увеличен до 12 юнитов.

8.4.7 Форс-мажор

Иногда возникают такие ситуации, когда стоп-лосс не срабатывает. И в этом случае цена может улететь с вашей позицией в область неконтролируемого риска. Я убежден, что, попав в такую ситуацию, трейдер обязан без каких-либо колебаний закрыть убыточную сделку по любой рыночной цене.

Форс-мажоры бывают разными:

• внезапная остановка торгов на бирже;

• завис сервер брокера, на котором стоял стоп-лосс;

• вы перенесли позицию через ночь, и случился неожиданно большой гэп;

• фьючерс упал на «планку», и пролетел ваш стоп после расширения лимита.