Модернизация экономики и управления. Книга 1

Одним из этапов управления денежными потоками в воспроизводство основных средств является этап планирования. Именно планирование денежных потоков по операциям с основными средствами дает возможность специалисту установить источники денежных средств в воспроизводство основных фондов и дать оценку их использованию, а также выявить ожидаемые денежные потоки, а следовательно, перспективы роста имущества предприятия и его будущие финансовые потребности в инвестиционных ресурсах.

Существенная задача составить план движения денежных потоков в воспроизводство основных средств – проверить реальность источников поступления инвестиционных средств и обоснованность их расходования, оценить вероятную потребность в привлечении заемных средств для расширенного воспроизводства.

Управление денежным потоком по операциям с основными средствами особенно важно для хозяйствующего субъекта с точки зрения необходимости:

• управления воспроизводством основного капитала;

• планирования временных параметров капитальных затрат;

• определения источников воспроизводства основных средств (финансирование простого и расширенного воспроизводства за счет собственных или заемных средств);

• управления денежным потоком и его оптимизация с точки зрения более рационального распределения финансовых ресурсов предприятия в процессе воспроизводства.

Управление денежными потоками в воспроизводство основных фондов включает следующие аспекты:

• учет движения денежных средств в воспроизводство основных средств;

• анализ потоков денежной наличности в воспроизводство основных средств;

• составление бюджета движения денежных средств в воспроизводство основных средств;

• контроль за использованием бюджета движения денежных средств в воспроизводство основных средств.

Отдельное раскрытие информации о движении денежных потоков в воспроизводство основных средств имеет большое значение для управленческого персонала, поскольку данная информация показывает, какие затраты были произведены с целью приобретения ресурсов, определенных для генерации будущих потоков денежных средств.

Рис. 3. Структура денежных потоков по операциям с объектами основных средств

При принятии управленческих решений необходимо проанализировать денежные потоки, возникающие от инвестиционной деятельности (т. е. от реализации объектов основных средств, сдачи имущества в аренду и иных капиталовложений). Такой анализ необходимо сделать не только в целом по предприятию, по его структурным подразделениям.

Инвестиции в основные средства составляют базу инвестиционной деятельности отечественных предприятий. Решения о капиталовложениях рассчитаны на длительный период времени между осуществлением инвестиционных затрат и получаемыми от них выгодами. Особый характер инвестиционных решений обусловливается тем, что:

1. Вслед за совершением инвестиций, то есть вложением денежных ресурсов в основные средства предприятия, они оказываются связанными и не могут быстро принести прибыль; меняется сам характер вложенных в этот вид имущества предприятия финансовых ресурсов. Капитальность затрат – это отличительная от других видов затрат форма участия в производственном процессе, то есть отвлечение на длительный срок крупных сумм денег.

2. Вложения в основные средства должны будут приносить доход на протяжении всего периода функционирования приобретённых капитальных активов.

3. В конце срока функционирования основные средства или будут обладать какой-то ликвидационной стоимостью, или же не будут обладать никакой стоимостью вообще.

В связи с этим на первое место выходит вопрос об оптимизации денежных потоков, направленных на воспроизводство основного капитала, и оценке эффективности учетной системы на основе формирования интегрального показателя оценки управления учетом денежных средств, направленных на воспроизводство основного капитала. Оптимизация денежных потоков, направленных на воспроизводство основных средств, с нашей точки зрения, должна основываться на отборе объектов основного капитала (объектов инвестирования) по критерию эффективности воспроизводимых основных средств, поскольку именно этот фактор имеет наиболее высокую значимость в системе оценок. Если анализировать оптимизацию денежных потоков в воспроизводство основных средств с помощью постановки задач линейного программирования, то такая оптимизация вложений в основной капитал сводится к решению задачи нахождения такой комбинации объектов основных фондов, в воспроизводство которых вкладываются средства, которая обеспечила бы максимально возможный уровень их доходности при заданных ограничениях.

Критериальным показателем прибыльности (доходности), который должен быть оптимизирован (а в нашем случае – максимизирован), является сумма чистого приведенного дохода комбинации группы инвестируемых основных средств, отражающая совокупный эффект от вложения средств в эти объекты основного капитала:

Σ NРVi→max, i = 1…., n.

В данном случае ограничениями могут быть нестрогие неравенства (≤ и ≥):