Если отношения с Великобританией были урегулированы, то полным провалом для Гранта оказалась его попытка включить в состав США островное государство Доминиканскую республику, находившуюся на острове Гаити. Доминикана находилась в тяжелейшем экономическом положении, население нищенствовало, правительство проявляло неспособность управлять. Президент страны Буэнавентура Базе в 1869 г. предложил Гранту включить Доминиканскую республику в состав США. Грант загорелся идеей территориального расширения, создания военного плацдарма на Карибах. Он выступил с рядом законодательных предложений о принятии этой страны в США, особенно подчеркивая возможность переселения в Доминикану негров с юга, которые при этом оставались бы гражданами США. В Конгрессе, однако, возникла решительная оппозиция, ибо было ясно, что новую территорию надо будет целиком содержать за счет американского бюджета. Сенат несколько раз отвергал предложения президента, от которых он в конце концов отказался. Провал этого плана, который опытные политики называли авантюрой, вызвал кризис в Республиканской партии. Влиятельный сенатор-республиканец Чарльз Самнер, являвшийся председателем Внешнеполитического комитета и выступавший против включения Доминиканы в США, в результате парламентских интриг был снят со своего поста. От республиканцев откололась группа, выступавшая против Гранта, которая назвала себя Либерально-республиканской партией.
В такой обстановке проходили президентские выборы 1872 г., на которых Гранту противостоял Хорс Грили, выдвинутый одновременно отколовшейся группой и Демократической партией. У Грили, однако, была репутация перебежчика, что в условиях США резко понижало его авторитет, и Грант выиграл выборы без особого труда.
Став президентом вторично, он уверовал в силу своей власти и обаяния. Если на протяжении первого срока президент вел себя более или менее осторожно, то после переизбрания стал ввязываться в различные авантюры и сомнительные предприятия, покровительствовал друзьям, причем некоторые из них оказались коррупционерами, проводил через республиканское большинство Конгресса законы, которые подвергались острой критике общественностью.
Правительство проявило полную беспомощность, когда в 1873 г. в США, как и в ряде европейских стран, произошел биржевой крах, за которым последовала так называемая «долгая депрессия», продолжавшаяся в той или иной степени до 1896 г. В сентябре 1873 г. в США обанкротились несколько банкирских фирм, причем причиной этого стало неисправное выполнение финансовых обязательств правлениями железных дорог, охваченных строительной лихорадкой и связанной с ней коррупцией (за 1870–1873 гг. было построено 237 тыс. миль железнодорожных путей, что было рекордом для всего мира). Затем начались банкротства промышленных фирм, особенно металлургических предприятий, связанных с железнодорожным строительством.
Вместо того чтобы принять какие-то меры, в частности выделив субсидии или другими способами поддержав экономику, Грант объявил о невмешательстве. Он внес проект закона о резком повышении (примерно в два раза) жалованья членам Конгресса, судьям Верховного суда и другим высшим чиновникам, включая самого президента. Такое увеличение жалованья согласно законодательству было возможно, но, согласно традиции, соответствующие меры могли вводиться только для тех, кто в данный момент не стоял у власти (в частности, было желательно их ввести для тех, кто будет избран в результате очередных выборов). Воспользовавшись тем, что это положение не было зафиксировано в законодательстве, в закон 1873 г. было включено специальное положение, предусматривавшее обратную силу. Это вызвало негодование по всей стране, но законодатели позицию Гранта одобрили, и его предложения приобрели силу закона. Этот закон в прессе был назван Актом о захвате жалованья.
В то же время президентство Гранта ознаменовалось целой серией серьезных финансовых скандалов и раскрытием коррупционных схем. Сам президент, по всей видимости, не был взяточником, но в мошеннических действиях участвовали его подчиненные, близкие знакомые и родственники. Когда раскрывалось то или иное дело, Грант предпринимал усилия, чтобы его замять. В этом активно участвовал его личный секретарь и доверенное лицо еще по Гражданской войне генерал Орвилл Бэбкок, который тщательно наблюдал за тем, чтобы разного рода скандальные дела не стали достоянием общественности. В результате в основном виновные выходили сухими из воды.